Die Etsy-Aktie hat ein Ass im Ärmel, das das Management sehr langsam ausspielt

Bei der Etsy-Aktie (WKN: A14P98) gibt es noch so manches Ass im Ärmel und somit eine Chance, die der breite Markt momentan nicht so richtig würdigt. Angefangen vom allgemeinen Trend des E-Commerce, der noch Wachstum verspricht, bis hin zur Erkenntnis, dass es inzwischen ein starkes funktionales Ökosystem gibt, das viele Verbraucher konsequent zum Einkaufen von etwas Besonderem verwenden.

Ein Ass im Ärmel könnte bei der Etsy-Aktie jedoch eine Neubewertung auslösen. Das Management spielt diese Karten jedoch sehr langsam aus. Aus einem guten Grund, aber mir zeigt es: Langfristig orientiert dürfte das Potenzial noch bedeutend größer sein.

Etsy-Aktie: Gewinnwachstum als Ass im Ärmel

Gewinnwachstum ist das Ass, das ich in den Karten der Etsy-Aktie noch sehe. Profitabel ist der E-Commerce-Akteur bereits seit der Corona-Pandemie sehr deutlich. Zuletzt mit einem Ergebnis je Aktie von verwässert 3,40 US-Dollar je Aktie. Aber es dürfte eigentlich mehr möglich sein.

Das Management der Etsy-Aktie priorisiert allerdings Investitionen in weiteres Wachstum. Marketing spielt dabei eine wichtige Rolle. Noch vor der Pandemie intensivierte man zum Beispiel die Investitionen in das Schalten diverser Produkt über Anzeigen, um die Reichweite zu steigern. Eine Wette, die inzwischen und durch die Pandemie aufgegangen ist.

Aber auch weitere, ähnliche Investitionen bremsen derzeit das Skalieren dessen, was möglich wäre. So zum Beispiel, dass das Management einen Betrag in Höhe von 25 Mio. US-Dollar pro Jahr für schwierige Erstattungsfälle vorgesehen hat. Wenn es bei einem Kauf oder Verkauf über die eigene Plattform mal nicht wie geplant läuft, so springt der Plattformbetreiber ein. Das belastet natürlich die Profitabilität, sorgt aber für mehr Sicherheit und Stabilität beziehungsweise Vertrauen.

Im Endeffekt priorisiert das Management der Etsy-Aktie derzeit das Vertrauen, das Wachstum, das Ökosystem und die Qualität. Das ist gewiss kein Fehler, sondern der richtige Ansatz. Aber es führt dazu, dass beim Nettoergebnis nicht die Zahlen erreicht werden, die eigentlich möglich wären.

Sehr relevant!

Die Ergebnisse der Etsy-Aktie sind nicht am Optimum. Sie dürften sogar noch etwas schwanken. Der springende Punkt für mich ist jedoch: Es wäre mehr möglich. Bei einem Aktienkurs in Höhe von unter 100 US-Dollar liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf 2021er-Basis bei unter 30. Wenn die Phase des Skalierens bei einem moderaten Wachstum beginnt, so bin ich der Meinung: Steigende Aktienkurse sind dann bloß noch eine Frage der Zeit.