Der Absatz ist nicht das eigentliche Problem der Tesla-Aktie
Vincent Uhr, Investmentanalyst | 6. Juli 2022 Mehr zu: TSLA
Bei der Tesla-Aktie (WKN: A1CX3T) läuft es bemerkenswert rund für eine Growth-Aktie. Wenn wir bedenken, dass das Rekordhoch von 1.080 Euro zwar auf einem Aktienkurs von ca. 651 Euro inzwischen etwas weiter entfernt liegt, so ist es trotzdem noch besser als bei vielen anderen Wachstumsaktien. Schließlich liegen sie teilweise 80 % oder sogar mehr im Minus.
Allerdings gibt es bei der Tesla-Aktie nun neue Zahlen. Genauer gesagt Absatzzahlen. Der Markt reagiert verhalten hierauf. Es könnte jedoch nur ein Vorgeschmack der Möglichkeiten sein. Wachstum und Absatz hängen schließlich sehr eng miteinander zusammen und sind für den US-amerikanischen Elektroautobauer überaus wichtig.
Tesla-Aktie: Der Absatz lässt nach
Wie das Management von Tesla mit Blick auf das zweite Quartal verkünden konnte, sind 254.695 Einheiten des Elektroauto-Pioniers ausgeliefert worden. Zwar entspricht das einem Plus gegenüber ca. 210.000 Einheiten noch ein Jahr zuvor. Das Entscheidende ist jedoch: Im Vergleich zum Vorquartal, also dem ersten im Börsenjahr 2022, mit ca. 310.000 Einheiten gibt es einen leichten Rückgang.
Im Jahresvergleich ist ein Wachstum zwar solide für die Tesla-Aktie. Trotzdem sind es Probleme in der Lieferkette und unter anderem Werkschließungen in Shanghai, die zu dem schwächeren Abschneiden führten. Das Management habe hierauf keinen Einfluss. Entsprechend können wir das womöglich als Sondereffekt abtun. Im Endeffekt scheint die Nachfrage schließlich hoch zu bleiben. Auch eine gewisse Pricing Power traut sich das Management im derzeitigen Marktumfeld sogar zu.
Trotzdem sind rückläufige Absatzzahlen ein mögliches Problem. Schauen wir erneut darauf, wie sehr Tesla eigentlich auf Wachstum angewiesen ist. Oder zumindest die Aktie, die ohne jedenfalls nicht lange durchhalten dürfte.
Nach Wachstum bepreist
Weiterhin gilt schließlich, dass die Tesla-Aktie nach Wachstum bepreist ist. Mit einer Marktkapitalisierung von 706 Mrd. US-Dollar ist der US-Konzern der mit Abstand größte Autobauer unseres Planeten. Toyota, die Nummer 2 auf dieser Erdkugel, kommt auf eine Börsenbewertung von 213,5 Mrd. US-Dollar. Das bedeutet, dass der US-Konzern weiterhin dreimal so groß ist.
Natürlich macht Tesla Fortschritte, die Absatzzahlen sind eine Wucht. Die Börsenbewertung erwartet jedoch weiterhin starke Zuwächse, um dieses Bewertungsmaß zu rechtfertigen. Und das auf hohem Niveau. Schließlich sind die produzierten Stückzahlen je Vierteljahr bereits auf einem Top-Level.
Investoren sollten daher das Wachstum der Tesla-Aktie im Auge behalten. Anders als viele andere zyklische Autobauer ist das Unternehmen schließlich mehr wie eine Wachstumsaktie bepreist. Das ist für mich das Kernproblem, das sich rächen könnte, wenn es absatzseitig plötzlich ein nachgebendes Zahlenwerk gäbe. Und womöglich auch operativ.
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Vincent besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Tesla.