Erholung im Jahr 2021? Dann wären diese Aktien große Gewinner

2020 war für Anleger ein wilder Ritt. Die Aktien schmierten durch die Pandemie erst ab, erholten sich dann aber im weiteren Verlauf des Jahres. Der Markt hat den erheblichen wirtschaftlichen Schwierigkeiten getrotzt.

Das neue Jahr bringt das Versprechen auf einen Impfstoff, der für eine Rückkehr zur Normalität sorgen könnte. Damit verbunden wäre auch eine wirtschaftliche Erholung. Drei Motley Fools glauben, dass AerCap Holdings (WKN: A0LFB3), Ford Motor (WKN: 502391) und Carnival (WKN: 120100) in diesem Falle interessante Investments wären.

Die beste Wette auf die Reisebranche

Lou Whiteman (AerCap): Fluggesellschaften wurden während der Pandemie in Mitleidenschaft gezogen. Das Ergebnis war, dass Aktien von Fluggesellschaften fielen. AerCap kauft Flugzeuge und vermietet sie an Fluggesellschaften zurück – damit befand man sich unter den Opfern. Die Aktien des Unternehmens verloren in den ersten Tagen der Pandemie fast 75 % ihres Wertes. Die Investoren befürchteten, dass das stark fremdfinanzierte Unternehmen von Fluggesellschaften nahe am Bankrott in den Konkurs getrieben werden würde.

Diese Investoren unterschätzten allerdings die Stärke der AerCap-Bilanz. Das Unternehmen musste mehr als 1 Milliarde USD an Abschreibungen auf den Wert seines Flugzeugportfolios vornehmen und mehr als 350 Millionen USD an Leasingzahlungen für schwer angeschlagene Kunden aufschieben. Aber AerCap verfügt immer noch über eine Gesamtliquidität von mehr als 11 Milliarden USD und 25 Milliarden USD an unbelasteten Vermögenswerten. Falls sich die Lage verschlechtert, kann man damit Kredite aufnehmen.

Dank des Impfstoffs sollte es nicht mehr schlimmer werden. Die Fluggesellschaften werden Jahre brauchen, um ihre angeschlagenen Bilanzen wieder zu verbessern. Aber mit jedem weiteren Monat sollten wir einen leichten Anstieg der Reisenachfrage sehen. Selbst wenn die Fluggesellschaften im Jahr 2021 noch nicht profitabel sein werden, sollte es ausreichen, um ihre Rechnungen zu bezahlen. Das bedeutet, dass sich das Geschäft bei AerCap wieder normalisieren wird.

Die Fluggesellschaften, die sich in der Pandemie in Milliardenhöhe verschuldet haben, werden nach der Krise wahrscheinlich eher Flugzeuge leasen anstatt sie zu kaufen. Dennoch liegen die Aktien von AerCap derzeit weiter hinter den breiteren Märkten zurück. Mittlerweile stehen sie sogar unter dem U.S. Global Jets Airline Exchange Traded Fund (ETF).

Der Markt hat hier unrecht. Wenn Reisen irgendwann wieder normal wird, sollte AerCap in den kommenden Quartalen deutlich gewinnen.

Ford – die Wachstumsstory des nächsten Jahres

John Rosevear (Ford Motor): Ich weiß, dass ein Investment in Ford für Growth-Investoren ein wenig albern erscheinen mag. Aber es gibt zwei gute Gründe, warum Ford im Jahr 2021 für eine Überraschung gut sein könnte.

Erstens neigen die Aktienkurse großer Autohersteller dazu, den Verkäufen zu folgen – und die Autoverkäufe neigen dazu, bei wirtschaftlichen Erholungen früh zu steigen. Der Aufschwung nach Corona wird nicht genauso verlaufen wie ein typischer Aufschwung nach einer Rezession. Aber das Vertrauen der Verbraucher in die Wirtschaft sollte zu einem sprunghaften Anstieg der Verkäufe von Fahrzeugen im Jahr 2021 führen.

Zweitens hat sich die Ford-Aktie während des letzten Aufschwungs (2010-2011) besser entwickelt als die meisten anderen Autohersteller. Ford brachte gute Produkte in die Ausstellungsräume der Händler, als die Käufer zurückkehren. Das könnte auch dieses Mal der Fall sein.

Fords brandneuer Pick-up F-150 für das Jahr 2021, der brandneue Bronco Sport SUV und der neue elektrische Mustang Mach-E werden gerade an die Händler ausgeliefert. Das Timing könnte nicht besser sein: Der F-150 ist Fords Verkaufsschlager und die anderen beiden sind die Art von Fahrzeugen, die Kunden in die Ausstellungsräume bringen.

Im Jahr 2021 wird noch mehr kommen, darunter der mit Spannung erwartete neue Bronco, eine aufgefrischte Version des großen Ford Expedition SUV und ein brandneuer kleiner Pickup. Später erwarten wir neue elektrische Versionen des F-150 und des großen Transit-Vans sowie einen komplett neuen Mustang.

Die Ford-Aktie ist in den letzten Jahren abgerutscht, weil das Produktportfolio in die Jahre gekommen war. Ford hat zudem seine Dividende früh in der Pandemie gekürzt, als die Aussichten düster schienen. Aber jetzt, wo ein Ende der Pandemie in Sicht ist, sieht die Produktpipeline von Ford stark aus. Wenn die nächsten Quartale gut verlaufen, könnte die Dividende irgendwann im nächsten Jahr wieder eingeführt werden. Das alles sind gute Vorzeichen für die Ford-Aktie im Jahr 2021. 

Jetzt Kreuzfahrt-Aktien kaufen

Rich Smith (Carnival): Das Coronavirus hat die US-Kreuzfahrtindustrie regelrecht gestoppt. 75 % der Schiffe blieben im Hafen. Die Centers for Disease Control (CDC) hatten ein Auslaufverbot verhängt.

Gegen Ende des Jahres 2020 liegen die Aktien von Carnival – dem größten Unternehmen der Branche – immer noch 53 % unter dem Stand von vor einem Jahr. Aber das könnte sich 2021 alles ändern.

Schon jetzt bereiten sich hier und da Kreuzfahrtgesellschaften darauf vor, passagierlose „simulierte Reisen“ durchzuführen, um CDC-Zertifikate zu verdienen, die ihnen die Rückkehr ins Geschäft ermöglichen. In Erwartung dessen beginnen die Kreuzfahrtgesellschaften damit, zumindest Kurzzeit-Kreuzfahrten zu planen. Carnival plant zum Beispiel ab Mai 2021 18 Reisen von Kanada nach Alaska.

Nicht zufällig sind Mai, Juni und Juli die Monate, bis zu denen die meisten Amerikaner geimpft sein werden. Das reduziert die gesundheitlichen Risiken einer Kreuzfahrt. Wenn alles gut geht, sollte Carnival in der zweiten Jahreshälfte wieder auf Normalniveau arbeiten.

Wie wird „zurück zur Normalität“ aussehen? Nehmen wir einmal an, dass Carnival im Jahr 2022 in der Lage ist, ein annähernd so gutes Geschäft zu machen wie im Jahr 2019. Das würde etwa 21 Milliarden USD an Einnahmen und 3 Milliarden USD an Gewinnen bedeuten. Bei einer aktuellen Marktkapitalisierung von 24 Milliarden USD wäre Carnival nur mit dem achtfachen Gewinn bewertet. Das ist etwa die Hälfte des durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnisses der Aktie in den letzten zehn Jahren.

Anders ausgedrückt: Ich sehe die Chance, dass sich der Kurs der Carnival-Aktie im nächsten Jahr in etwa verdoppelt. Damit wäre die Carnival-Corporation-Aktie ein großer Gewinner im Jahr 2021.