Ein REIT mit 1,6 % Dividendenrendite ist ziemlich langweilig? Falsch, wenn du dieses Wachstum siehst!
Vincent Uhr, Investmentanalyst | 15. Juni 2020 Mehr zu: EQIX
Schnell, worum geht es einem als Investor, wenn man in Real Estate Investment Trusts, kurz REITs investiert? Na klar, in erster Linie um Dividenden. Die besondere Aktienklasse ist im Gegenzug zu steuerlichen Privilegien schließlich zu hohen Ausschüttungen verpflichtet. Sofern diese Zahlungen dann noch vergleichsweise stabil sind, ist eine attraktive und einkommensstarke Chance geschaffen.
Ist eine Dividendenrendite von lediglich 1,6 % dabei erstrebenswert? Ich denke, die meisten Investoren werden vermutlich eher Nein sagen. Es scheint doch ein bisschen wenig zu sein, selbst wenn sie noch so zuverlässig ist.
Equinix (WKN: A14M21) ist ein solcher REIT, der momentan eine Quartalsdividende in Höhe von 2,66 US-Dollar ausbezahlt, die bei einem aktuellen Aktienkursniveau von 676,64 US-Dollar (12.06.2020, maßgeblich für alle Kurse) einer Dividendenrendite von lediglich 1,57 % entspricht. Dennoch könnte dieser US-REIT vergleichsweise attraktiv sein. Einzig und alleine aufgrund seines Geschäftsmodells und seines doch sehr soliden und starken Wachstums.
Das macht Equinix
Die spannende Preisfrage dürfte jetzt allerdings sein, was Equinix eigentlich macht. Hierbei handelt es sich im Grunde genommen um einen sehr speziellen Real Estate Investment Trust, der im Bereich der Funktürme, Datenzentren und auch der 5G-Technologie aktiv ist. Es wird die doch sehr gefragte Infrastruktur an Unternehmenskunden vermietet, was hier grundsätzlich ein solides Wachstum nach sich zieht.
Das momentane Portfolio des REITs umfasst 200 Datenzentren, die unlängst um 13 Zentren mithilfe eines strategischen Zukaufs erweitert worden sind. Gerade jetzt, in Zeiten des Coronavirus und der damit verbundenen Digitalisierung, erscheint das Geschäftsmodell gefragter denn je. Immerhin haben sich die geschäftlichen Beziehungen mit Zoom Video Communications, TikTok und weiteren von Daten abhängigen Unternehmen intensiviert. Ein Geschäftsmodell, das noch immer nicht ausgereizt sein muss.
Innerhalb des ersten Quartals stiegen dadurch die Umsätze um 6 % im Jahresvergleich, die Funds from Operations legten sogar um 13 % zu. Grundsätzlich ein starkes, solides Wachstum, das sich durch das gesamte Geschäftsjahr 2020 ziehen dürfte. Das Management rechnet hier jedenfalls mit einem Umsatzwachstum in einer Spanne zwischen 6 und 8 %, sowie einem Wachstum bei den Funds from Operations um 4 bis 8 % auf 23,62 bis 24,66 US-Dollar je Aktie. Ein grundsätzlich solides Wachstum sowie eine Prognose, die vergleichsweise konservativ sein könnte. Zumal der operative Erfolg sich in den kommenden Jahren beschleunigen könnte.
Die fundamentale Bewertung im Überblick
Die 1,6 % Dividendenrendite sind dabei übrigens bloß eine Seite dieser wachstumsstarken Medaille und der fundamentalen Bewertung in einem gefragten Megatrendmarkt. Allerdings hat Equinix die eigene Dividende seit dem Jahre 2015 grundsätzlich stets moderat gesteigert. Wobei im Herbst des Jahres 2015 einmalig eine Sonderdividende von ca. 10 US-Dollar ausgeschüttet worden ist. Die regulären Dividendenzahlungen deuten jedoch auf Konstanz und ebenfalls ein moderates Wachstum hin.
Die 2020er-Bewertung könnte gemessen an den prognostizierten FFO-Werten und bei dem aktuellen Aktienkursniveau bei ca. 28,6 oder im optimistischen Szenario bei 27,4 liegen. Eine vergleichsweise moderate Bewertung für das deutlich einstellige Wachstum. Equinix könnte daher ein insgesamt spannender REIT in einem wachstumsstarken Markt sein. Selbst wenn die Dividendenrendite mit ca. 1,6 % vergleichsweise schwach ausfällt.
Es geht nicht bloß um die derzeitige Dividende!
Bei REITs ist es gewiss kein Fehler, auf die Dividende zu achten. Ganz im Gegenteil: Ein großer Teil dieser Investitionsthese beruht schließlich auf diesem Wert. Allerdings ist das langfristig eben nicht alles.
Der REIT Equinix bietet jedenfalls eine solide Wachstumsgeschichte in einem interessanten, zukunftsträchtigen Markt. Das könnte durchaus einen näheren Blick verdient haben: Denn langfristig könnten hier nicht bloß höhere Dividenden lauern. Nein, sondern auch weiterhin steigende Aktienkurse, die die Gesamtrendite bedeutend erhöhen.
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Vincent besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Equinix und Zoom Video Communications und empfiehlt die folgenden Optionen: Short August 2020 $130 Call auf Zoom Video Communications.