Sollte man Kursgewinne vergessen und sich nur auf die Dividenden konzentrieren?

Viele Investoren schauen auf Kursgewinne, wenn sie investieren. Die Realität ist aber, dass Dividenden langfristig oft einen großen Teil der Gesamtrenditen ausmachen. Daher könnte man argumentieren, dass die Investoren genauso sehr auf die Dividenden achten sollten wie auf die Kursgewinne. Man könnte sogar argumentieren, dass eine Konzentration auf die Dividenden und nicht auf die Kursgewinne eine vernünftige langfristige Strategie sein könnte.

Gesamtrendite

Die Dividendenrendite bei den Indizes auf der ganzen Welt variiert beträchtlich. In den USA zum Beispiel hat der S&P 500 gerade eine Dividendenrendite von etwa 2 %, während der FTSE 100 in Großbritannien 3,8 % liefert. Innerhalb dieser Indizes gibt es mehrere verschiedene Dividendenrenditen, die von relativ wenig bis hin zu 4 % in beiden Märkten reichen. Dasselbe trifft auf die Börsen auf der ganzen Welt zu.

Historisch gesehen konnten die Investoren beim investieren in Aktien eine Gesamtrendite im hohen einstelligen Bereich erzielen. Dabei könnten Dividenden mindestens die Hälfte der Gesamtrenditen ausmachen. Es könnte auch mehr sein, wenn sich ein Investor darauf konzentriert, nur die Aktien mit den höchsten Dividenden zu kaufen. Daher sollte man mindestens die Hälfte seiner Zeit darauf verwenden, Dividenden, finanzielle Stärke und das zukünftige Wachstum eines Unternehmens in Bezug auf das Wachstum der künftigen Ausschüttungen zu bestimmen.

Wachstumspotenzial

Unternehmen, die in verschiedenen Bereichen und in verschiedenen Regionen arbeiten, werden ein Dividendenwachstum haben, das stark voneinander abweicht. Einige Aktien werden sich ein zweistelliges Dividendenwachstum leisten können, während andere nur mit der Inflation mitziehen können. In jedem Fall kann eine wachsende Dividende bedeuten, dass ein höherer Anteil der Gesamtrendite aus Dividenden und nicht aus Kursgewinnen kommt.

Ein Unternehmen, das eine Dividende von 4 % bezahlt, wird nicht nur Einkommen auf das reinvestierte Geld generieren, sondern potentiell durch das Dividendenwachstum immer mehr Einkommen generieren. Über einen langen Zeitraum wie ein Jahrzehnt kann ein Dividendenwachstum von 5 % bei einer Aktie mit einer Dividendenrendite von 4 % zu einer Einkommensrendite von 6,5 % auf den ursprünglich investierten Betrag führen. Das bedeutet, dass es im Lauf der Zeit Potenzial für noch größere Renditen gibt.

Kurstreiber

Dividendenrenditen sind in der Regel an das Kurswachstum gebunden, da die Dividendenrendite eines Unternehmens oft auf dem historischen Durchschnittswert gehalten wird. Wenn die Rendite zu hoch wird, dann kaufen die einkommenshungrigen Investoren mehr von dieser Aktie und senken damit den Durchschnitt weiter ab.

Daher könnte man argumentieren, dass ein Großteil der Gesamtrenditen langfristig auch Auswirkungen auf die Kursgewinne haben. Und das legt nahe, dass die Investoren sich mehr auf die Dividenden als auf die Kursgewinne konzentrieren sollten, um ihre Gesamtrenditen über einen längeren Zeitraum zu optimieren.