MENU

Silver Wheaton hat sich verdreifacht: Mehr einkaufen oder verkaufen?

Foto: Pixabay, Geizkragen69

Silver Wheaton (WKN:A0DPA9) hat sich von seinem Tief am Anfang des Jahres erholt und seine Aktien sind nun das dreifache wert. In den letzten Wochen haben sich die Aktien zwar wieder etwas zurückgezogen, aber es gibt keinen Zweifel daran, dass die Erwartungen der Investoren hinsichtlich zukünftiger Gewinne gestiegen sind.

Wie bei jedem Unternehmen, dessen Aktienpreis stark angestiegen ist, müssen sich Investoren nun eine Frage stellen: Ist es Zeit mehr zu kaufen oder zu verkaufen?

Der massive Aktienpreisanstieg war gerechtfertigt

Silver Wheaton konnte sich bei fast jeder fundamentalen Kennzahl um eine beträchtliche Menge verbessern.

Das Unternehmen konnte im zweiten Quartal Ergebnisse liefern, welche die Erwartungen übertraf: der Umsatz stieg um knapp 30 %, aufgrund von einem 18 %-igen Produktionsanstieg und höherem Gold- und Silberpreis. Noch wichtiger ist, dass es seine langfristigen Produktionserwartungen für Gold erhöhen konnte. Allein für 2016 erwartet es eine Goldproduktion von 305.000 Unzen, welches seine vorhergehende Vorhersage von 265.000 Unzen eindeutig überflügelt.

Auch der Verkaufspreis steigt weiter. Seit dem Jahresbeginn stieg der Goldpreis um 26 % bzw. knapp 280 US-Dollar pro Unze. In der ersten Hälfte von 2016 konnte Silver Wheaton durchschnittlich einen Gewinn von 1.223 US-Dollar pro Unze Gold realisieren und seit dem Beginn der zweiten Hälfte lag der durchschnittliche Goldpreis über 1.300 US-Dollar pro Unze.

Der zukünftige Goldpreis könnte weiter steigern. UBS Group AG erwartet, dass Gold bis zum Ende des Jahres die 1.400 US-Dollar-Marke übersteigt, die Credit Suisse Group AG und Bank of America Corp. rechnen bis 2017 mit 1.500 US-Dollar.

Vergessen wir Silber nicht

Silber wird auch zu einem wichtigen Profitsegment für Silber Wheaton. In den ersten sechs Monaten 2016 produzierte das Unternehmen 15,1 Millionen Unzen Silber, welches seit 2015 über 10 % gestiegen ist. Der Silberverkauf stieg um unglaubliche 31 %, während die Kosten für die Produktion gleichblieben.

Steigende Produktion und Verkäufe zu niedrigen Kosten sind ein sicherer Weg um Gewinne zu erhöhen. Während der ersten sechs Monate in 2016 generierte das Unternehmen einen operativen Cashflow von 170 Millionen US-Dollar aus seinem Silbersegment. Das ist ein Anstieg von 30 Millionen US-Dollar im Vergleich zu einem Jahr davor.

Wie Gold gewinnt die Erwartung in Silber an Fahrt. Dieses Jahr erwartet Silver Wheaton eine Silberproduktion von 32 Millionen Unzen. Da es bereits 15 Millionen Unzen im ersten halben Jahr produzieren konnte, wird die Produktion sich in der zweiten Hälfte wahrscheinlich auf 17 Millionen steigern.

Der durchschnittliche Silberpreis lag seit der zweiten Hälfte des Jahres bei knapp 20 US-Dollar pro Unze. Da Silver Wheaton in den ersten sechs Monaten 2016 einen Preis von 16 US-Dollar pro Unze realisieren konnte, wird der Gewinn wahrscheinlich auch weiter ansteigen.

Die Bewertung ist nicht zu anspruchsvoll

Es gibt keine Zweifel, dass sich die Dinge für Silver Wheaton fundamental verbessern. Die Umstände werden sich auch weiterhin wahrscheinlich verbessern. Derzeit wird die Aktie für knapp das 2,8-fache seines Buchwertes gehandelt – ungefähr dasselbe Level wie schon im Januar 2015, als Gold und Silber noch günstiger waren.

Also, abgesehen von dem Anlauf scheinen Silver Wheatons Aktien im Vergleich zu seiner Geschichte nicht zu teuer zu sein. Das bedeutet, dass der Gold- und Silberpreis höher sind, die Produktion anstieg, aber die Bewertung nicht zu anspruchsvoll ist. Das sind wesentliche Faktoren, warum Investoren weiterhin Aktien einkaufen sollten, trotz dem Anlauf.

Das einfache Geheimnis, die besten Aktien zu kaufen

Wie Warren Buffett einmal sagte, musst du keinen IQ eines Genies haben, um ein großartiger Investor zu sein. Alles was du dafür brauchst ist einfache Mathematik, das Wissen auf welche Zahlen du schauen musst und etwas gesunden Menschenverstand. In unserem kostenlosen Spezialbericht "15 Bilanzkennzahlen, die dich zu einem besseren Anleger machen" teilen wir 15 Bilanzkennzahlen mit dir, mit Hilfe derer du die Aktien mit den besten Zukunftsaussichten identifizieren kannst. Klick hier, um kostenlosen Zugang zu diesem Sonderbericht zu erhalten.

The Motley Fool besitzt Aktien von Silver Wheaton.

Dieser Artikel wurde von Ryan Vanzo auf Englisch verfasst und wurde am 29.08.2016 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

Kostenlos: Aktientipps, Börsen-Nachrichten, Anlage-Erkenntnisse

Registriere dich kostenlos für den Newsletter "Bilanz Ziehen", deine wöchentliche E-Mail von The Motley Fool

Ich würde gerne E-Mails von euch zu Produktinformationen und –angeboten von The Fool und seinen Geschäftspartnern erhalten. Jede dieser E-Mail wird einen Link zum Abbestellen zukünftiger E-Mails beinhalten. Mehr Informationen dazu, wie The Fool persönliche Daten sammelt, speichert und handhabt finden sich in den Datenschutzhinweisen von The Fool.