Mit Wirkung zum 29. Dezember 2022 hat The Motley Fool seine Geschäftsanteile an Fool.de an Aktienwelt360 verkauft. Ab diesem Zeitpunkt trägt Aktienwelt360 die alleinige Verantwortung und Kontrolle für alle neuen Inhalte auf Aktienwelt360.de.

KGV 9 ist zu günstig für die Münchener Rück? Dann ist jetzt ein guter Zeitpunkt für die Dividendenaktie!

Dividende Aktie Dividendenrendite Dividendenwachstum Dividendeneinnahmen Dividendenaktien Dividenden Aktien
Foto: Getty Images

Na klar: Die Aktie der Münchener Rück (WKN: 843002) hat im Moment kein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 9. Nein, sondern wenn wir den 2021er-Gewinn je Aktie in Höhe von 20,93 Euro mit den aktuellen Aktienkursen ins Verhältnis setzen, so sind wir eher bei 11. Oder immerhin knapp darunter.

Allerdings erscheint ein KGV von 9 insgesamt sehr, sehr preiswert für die Dividendenaktie zu sein. Wenn die Dividende theoretisch konstant bliebe gemessen am Ausschüttungsverhältnis, so dürfte es fast 6 % Dividendenrendite geben. Auch das wäre nicht verkehrt.

🙌 Was ist dir unsere Arbeit wert?

Wir bei Aktienwelt360 denken, dass gutes Investieren mit guten Informationen beginnt. Das treibt uns an, täglich neue kostenlose Artikel für dich zu veröffentlichen, die tiefer gehen als die Berichte der anderen Aktienportale dort draußen.

Leider hat gute Recherche ihren Preis. Aber wir sträuben uns dagegen, deshalb aus Aktienwelt360 eine Halde für unseriöse Onlinewerbung zu machen. Um weiter unabhängig bleiben zu können, wenden wir uns heute an dich: Sag uns, was dir unsere Artikel wert sind! Über den folgenden Link kannst du kinderleicht einen Beitrag leisten, der uns hilft, dich weiter mit hochwertigen Inhalten zu versorgen.

TRINKGELD GEBEN

Aber ist das bei der Münchener Rück bloß ein Gedankenspiel? Vielleicht ja, vielleicht nein. Aber eigentlich ist diese Option gar nicht so unrealistisch. Zumindest, wenn die mittelfristige Prognose weiterhin aktuell bleibt. Das wäre ein wichtiges Merkmal zum Erreichen dieser Ziele.

Münchener Rück: KGV von 9 möglich?

Das Management der Münchener Rück hat für die mittelfristige Prognose bis einschließlich des Geschäftsjahres 2024 ein Ergebniswachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich in Aussicht gestellt. Mit Aktienrückkäufen rechne ich einfach mal mit 5 %, um es einfach zu halten. Das, so glaube ich, kann eine realistische Prognose sein. Wobei es natürlich mögliche Updates abzuwarten gilt, die sich durch den Krieg in der Ukraine oder auch die mögliche Rezession ergeben können.

Wenn wir jedoch ein Gewinnwachstum von 5 % im Durchschnitt in den nächsten fünf Jahren bei der Dividendenaktie betrachten, so müsste der Gewinn je Aktie rein rechnerisch auf 24,22 Euro klettern. Umgerechnet auf die aktuellen Aktienkurse ergäbe das ein KGV von ca. 9 oder knapp darüber. Das zeigt, dass die fundamentale Bewertung wirklich preiswert sein könnte.

Wobei es eben am Wachstum liegt. Die Münchener Rück kommt derzeit auf ein KGV von knapp unter 11, was auch nicht teuer ist. Aber es ist etwas mehr Premium und vielleicht eine moderate Wachstumsperspektive neben der Dividendenqualität eingepreist. Ich glaube jedoch: Jedes moderate Wachstum dürfte derzeit zu günstig sein. Und selbst wenn es lediglich ein konstanter Gewinn wäre, der sich durch Aktienrückkäufe bloß auf weniger Anteilsscheine aufteilt.

Eine ziemlich günstige Angelegenheit

Es steckt viel Wert und Dividendenqualität in der Dividendenaktie der Münchener Rück. Und das bei einer wirklich günstigen Bewertung. Alleine diese Überlegung hinsichtlich der mittelfristigen Prognose kann das verdeutlichen. Je nachdem, ob sie eintritt, kann die Aktie sogar ein echter Value-Schnapper auf dem jetzigen Bewertungsmaß sein.

Im Zweifel sehe ich aber selbst bei Stagnation eine Menge Wert zu einem guten Preis. Das ist auch eine starke Erkenntnis: Es bräuchte nicht einmal Wachstum für solide Renditen. Mit 5 % Dividendenrendite und Aktienrückkäufen stehen die Chancen für Wertsteigerungen in den kommenden Jahren definitiv nicht schlecht.

Der Bärenmarkt-Überlebensguide: Wie du mit einer Marktkorrektur umgehst!

Ein erneutes Aufflammen von Corona in China, Krieg innerhalb Europas und eine schwächelnde Industrie in Deutschland in Zeiten hoher Inflation und steigender Zinsen. Das sind ziemlich viele Risiken, die deinem Depot nicht guttun.

Hier sind vier Schritte, die man unserer Meinung nach immer vor Augen haben sollte, wenn der Aktienmarkt einen Rücksetzer erlebt.

Klick hier, um diesen Bericht jetzt gratis herunterzuladen.

Vincent besitzt Aktien der Münchener Rück. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.



Das könnte dich auch interessieren ...