Kann sich Innovative Industrial Properties in 5 Jahren im Wert verdoppeln?

Die Frage, ob sich die Aktie von Innovative Industrial Properties (WKN: A2DGXH) im Wert verdoppeln kann, klingt im Moment kühn. Derzeit ist es relevanter, dass die Anteilsscheine sich im Wert mehr als halbiert haben. Wobei das ein gewisses Potenzial beinhalten kann, aber nicht unbedingt heißt, dass die Aktie jetzt um 100 % zulegt.

Trotzdem wäre ich negativ überrascht, wenn Innovative Industrial Properties sich in fünf Jahren im Wert nicht verdoppeln kann. Die Bewertung ist günstig, das Wachstum intakt und der Real Estate Investment Trust vergleichsweise klein. Für mich eine ideale Komposition, um dieses Ziel zu erreichen.

Innovative Industrial Properties: In 5 Jahren verdoppelt?

Die Aktie von Innovative Industrial Properties ist jedenfalls vergleichsweise preiswert. Gemessen am aktuellen Aktienkurs von ca. 136 US-Dollar liegt das Kurs-FFO-Verhältnis bei einem Wert von 16,7 auf bereinigter Basis. Das ist vergleichsweise preiswert und wird mit einer Dividendenrendite von über 5 % abgerundet.

Für einen normalen REIT wäre das ein normales Bewertungsmaß. Aber eben nicht für Innovative Industrial Properties. Der Real Estate Investment Trust hat im Jahresvergleich ein Wachstum bei den Funds from Operations von 38 % hingelegt. Die Dividende je Aktie kletterte im Quartalsvergleich um 16,7 %. Natürlich kann man einwerfen: Von der Vergangenheit kann man sich wenig kaufen. Trotzdem stehen die Zeichen auf weiteres Wachstum.

Der Cannabis-REIT kauft schließlich konsequent weitere Immobilien zu. Auf Basis der jetzigen Bewertung würde selbst ein Wachstum von 8 % pro Jahr in den nächsten fünf Jahren zu einem Kurs-FFO-Verhältnis von gerade einmal 11 führen. Das wäre ein wirklich günstiges Bewertungsmaß, und ein Wachstum von lediglich 8 % p. a. ist ein historisch sehr, sehr geringer Wert.

Alleine mit Blick auf die Bewertung, das Wachstum und ein Immobilienportfolio von knapp über 100 Immobilien bin ich überzeugt: Die Chance für eine Kursverdopplung ist gegeben. Innovative Industrial Properties ist eine heiße Wette, wenn man langfristig solide Renditen einfahren möchte.

Die Risiken!

Jede Chance hat ihren Preis: Und das ist neben der Bewertung ein Risiko. Bei Innovative Industrial Properties ist das nicht anders, wobei es risikoseitig neben einer Verlangsamung des Wachstums eines gibt: Kritiker, die das Geschäftsmodell angreifen und behaupten, es sei eine illegitime Finanzierung der Cannabis-Branche. Wobei wir dem entgegnen können, dass jeder und jede Aufsichtsbehörde sieht, was das Management des Cannabis-REITs macht.

Trotzdem wäre Regulation ein Hindernis und könnte das Wachstum verlangsamen. Wenn ich mir jetzt jedoch die Bewertung und das weitere Wachstumspotenzial ansehe und gleichzeitig auf die wachstumsstarke Dividende schaue, so glaube ich: Das Chance-Risiko-Verhältnis ist einmalig günstig.