Hat diese Top-Aktie mit 6,3 % Dividendenrendite jetzt noch Value-Potenzial?!

Eine Top-Aktie mit 6,3 % Dividendenrendite: Das sieht nach einer Menge Value-Potenzial aus. Wobei Foolishe Investoren nie vergessen dürfen, dass auch das Unternehmen sehr wichtig ist. Kleiner Hinweis: Das ist heute ein überaus entscheidender Fokus.

Die vermeintliche Top-Aktie mit 6,3 % Dividendenrendite, die wir heute in den Fokus rücken wollen, ist die BAT-Aktie (WKN: 916018). Bewertung, Zahlen, Wachstum, Dividende und der unternehmensorientierte Kontext malen nämlich ein zweigeteiltes Bild. Lass uns genau das heute etwas kontextuieren.

BAT: Top-Aktie mit Value-Potenzial und günstiger Dividende?

Das eine Bild, das wir bei der BAT-Aktie jetzt sehen können, ist das einer starken, wachsenden Dividendenaktie zu einer günstigen Bewertung. Bei einem derzeitigen Aktienkurs von 34,27 Pfund Sterling (18.02.2022, maßgeblich für alle aktuellen Kurse und fundamentalen Kennzahlen) liegt beispielsweise das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei nicht einmal 12. Die derzeitige Dividendenrendite haben wir mit 6,3 % schon skizziert. Bemerkenswert: Seit jetzt zwei Jahrzehnten erhöht das Management in jedem einzelnen Jahr die Ausschüttungssumme je Aktie.

Auch die Quartalszahlen zeigen das Bild eines noch moderat wachsenden Unternehmens. Im Geschäftsjahr 2021 wuchs das Ergebnis je Aktie um 6,0 % auf über 2,95 Pfund Sterling je Aktie. Bleibt das Fazit der Top-Aktie mit 6,3 % Dividendenrendite daher bestehen?

Wenn wir jedenfalls die Bewertung und die aktuellen Zahlen betrachten, dann ja. Ohne Zweifel ist die Dividende stark und auch die Bewertung insgesamt preiswert. Für eine Top-Aktie mit 6,3 % Dividendenrendite ist formal eine ganze Menge gegeben. Wobei auch diese Kennzahlen bedeuten, dass man ca. zwölf konstante Jahre benötigt, bis der Gewinn brutto die Investition wieder eingespielt hat. Bei der Dividende sind hingegen 17 Jahre nötig, um die investierten Mittel zurückzuerhalten. Vielleicht ist das ein großer Knackpunkt.

Wie konstant ist das Geschäft?

Die BAT-Aktie als vermeintlich günstige, wachsende Top-Aktie mit 6,3 % Dividendenrendite besitzt einige Baustellen. Zwar sagen Analysten der Tabakbranche seit Jahrzehnten einen Abgang vorher. Und auch wenn wir sagen können, dass die Aussage „dieses Mal ist alles anders“ insgesamt gefährlich ist, hat sie vielleicht dieses Mal einen wahren Kern.

Die Veränderungen der Tabakbranche sind inzwischen signifikant. Es geht über Preiserhöhungen hinaus, Produktverbote und Einschränkungen werden immer mehr zum Alltag. Erste Vertreter der Tabakbranche wollen sich von der klassischen Zigarette als Kassenschlager lösen. Das zeigt, dass es zumindest signifikante Veränderungen gibt. Deshalb sollten Investoren die vermeintlich günstige Bewertung mit Vorsicht genießen.

Zudem erkennen wir erste operative Einschränkungen. Im Gesamtjahr 2021 ist der Umsatz leicht rückläufig gewesen. In diese Top-Aktie mit vermeintlich sicheren 6,3 % Dividendenrendite zu investieren ist jedenfalls nicht sehr sicher. Trotz objektiver momentaner Qualitätskriterien sollte man jetzt die unternehmensorientierten Veränderungen in dem Markt entsprechend würdigen.