Ist es (schon wieder) zu spät, die Shopify-Aktie zu kaufen?

Die Shopify-Aktie (WKN: A14TJP) in den vergangenen Wochen zu kaufen wäre kurzfristig doch recht clever gewesen. Der Blick auf den Chart zeigt, dass die Anteilsscheine seit Mitte Oktober von ca. 1.160 Euro auf über 1.420 Euro geklettert sind. Immerhin ein solides Plus von 22,4 % innerhalb weniger Tage und Wochen.

Aber ist es jetzt schon wieder zu spät, die Shopify-Aktie zu kaufen? Foolishe Investoren wissen natürlich, dass sich eine Investitionsthese kaum durch einen 22,4%igen Kurssprung verändert. Sind jedoch möglicherweise skeptisch, was ein Kurs-Umsatz-Verhältnis angeht, das sich in den 40ern befindet.

Unzweifelhaft eine teure Angelegenheit, die Shopify-Aktie. Die Frage ist bloß: Ist sie ihren Preis trotzdem noch wert? Ein Umsatzwachstum von zuletzt 46 % auf 1,12 Mrd. US-Dollar ist jedenfalls nicht mehr der ganz große Wurf beim Wachstum wie noch in den Vorquartalen.

Shopify-Aktie: Sind die Investoren jetzt zu spät dran?

Neben dem Kurs-Umsatz-Verhältnis und dem Wachstum dürften einige Investoren auch skeptisch sein, was die Größe angeht. Shopify bringt es inzwischen schließlich auf ein Börsengewicht von 209 Mrd. US-Dollar. In US-Dollar hat es außerdem zuletzt ein neues Rekordhoch gegeben. Faktoren, die einige Investoren möglicherweise zurückschrecken lassen.

Wenn wir jedoch weiter zurückblicken, so fällt uns auf: Bislang neigt die Shopify-Aktie stets dazu, weiterzuklettern. Wobei sich die Anteilsscheine in den letzten ca. drei Jahren mehr als ver-10-facht haben. Macht auch das die Aktie möglicherweise zu teuer? Das ist vielleicht eine persönliche Frage. Aber es könnte auch sein, dass die Qualität und die Wachstumsaussichten weiterhin einen zumindest fairen Preis haben.

Der E-Commerce-Akteur baute seine Reichweite schließlich zuletzt bedeutend aus. Nicht nur mit Blick auf einen Warenwert von über 40 Mrd. US-Dollar je Quartal, der über die verbundenen Händler den Besitzer wechselte. Auch nicht im Hinblick auf Zahlungsdienstleistungen, die als weiterer Megatrend und mit einem Volumen von über 20 Mrd. US-Dollar dazugekommen sind. Nein, sondern vor allem im Hinblick auf die Reichweite im Allgemeinen und bei Partnerschaften.

Inzwischen kooperiert Shopify mit Walmart und Meta Platforms (früher Facebook), was bei den Händlern und sozialen Netzwerken einfache Shoplösungen bedeuten kann. Sowie auch mit TikTok, wobei man hier möglicherweise ebenfalls bei der Monetarisierung von Interessenten und Kanälen helfen kann. Damit könnte die Reichweite exponentiell weiter steigen.

Vergessen dürfen wir außerdem nicht, dass der Umsatz von Shopify von einem Plattform-Modell herrührt, zumindest weitgehend. Wenn wir ein Kurs-GMV-Verhältnis bilden, so läge das zwischen 1,2 und 1,3. Möglicherweise ein moderater Wert, der weiteres Potenzial zeigen kann.

Nicht günstig, aber attraktiv

Die Shopify-Aktie ist für mich daher auch weiterhin attraktiv. Kooperationen deuten auf eine Phase des weiteren, möglicherweise sich auch wieder beschleunigenden Wachstums hin. Zudem ist das Volumen bereits signifikant groß und dürfte eine kritische, relevante Masse erreicht haben.

Für mich gilt daher weiterhin die Investitionsthese, dass die Shopify-Aktie ein großes Ökosystem an verbundenen Händlern bilden könnte. Selbst mit einem Börsenwert von über 209 Mrd. US-Dollar scheint mir dieses Potenzial trotz der ambitionierten Bewertung langfristig nicht ausgereizt.