The Motley Fool

Stehen Staatsanleihen vor einem Crash und was sind die Alternativen?

Foto: Getty Images

Staatsanleihen waren lange Zeit ein sehr bequemer Weg, 6 % oder mehr Rendite zu erzielen. 1981 konnten sich Anleger sogar mehr als 11 % Rendite sichern. Sie mussten die Anleihen nur kaufen und bis zum Laufzeitende halten. Den hohen Zinsen ging in den 1970iger-Jahren eine stärkere Inflation voraus, die später über eine deutliche Zinsanhebung reguliert wurde.

Staatsanleihen werden immer unattraktiver

Staatsanleihen sind also in bestimmten Situationen sogar Aktien vorzuziehen, nämlich dann, wenn sie günstiger als Aktien bewertet sind. Seit 1981 sind die Zinsen allerdings im Zeitverlauf stetig immer weiter gesunken. Aktuell liegt die Rendite für eine zehnjährige Bundesanleihe bei -0,605 % (04.01.2021).

3 Aktien, die jetzt von der Digitalisierung der Welt profitieren Das Coronavirus verändert nachhaltig die Welt, in der wir leben. Die Digitalisierung der Welt ist nicht mehr aufzuhalten und erfährt aktuelle eine massive Beschleunigung. The Motely Fool hat jetzt 3 Unternehmen identifiziert, die von diesem Mega-Trend in 2020 und den kommenden Jahren stark profitieren werden. Für uns Kerninvestments der neuen, digitalen Welt 2.0. Fordere die kostenlose Analyse jetzt hier ab..

Wer also heute einsteigt, macht bis zum Laufzeitende sogar Verlust. Dennoch wird sie immer noch gekauft. Ein Grund dafür könnte sein, dass die Rendite bisher stetig weiter sank, wovon der Anleihenkurs profitierte. Viele Anleger schauen wahrscheinlich auch einfach auf die vergangene Entwicklung und gehen davon aus, dass sie sich geradlinig in der Zukunft so fortsetzen wird. Dies könnte ein Irrtum sein.

Doch wie weit kann die Rendite noch in den Negativbereich fallen? Diese Frage lässt sich nicht beantworten. So können sich beispielsweise hoch bewertete Aktien in einer Übertreibungsphase ebenfalls noch einmal im Wert verdoppeln, bevor sie letztendlich zu ihrem wahren inneren Wert zurückkehren.

Wann dreht die Entwicklung?

Eines ist jedoch klar: Je negativer die Rendite wird, desto weniger Investoren werden sich finden lassen, die Bundesanleihen weiterhin kaufen. Zudem werden viele Anleger im Laufe der Zeit bemerken, dass sie ein Fehlinvestment getätigt haben, und dann vielleicht vorzeitig mit Verlust verkaufen.

Staatsanleihen notieren derzeit nicht nur negativ, sie sind ebenfalls einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt, wodurch sie zusätzlich an Wert verlieren könnten. Ob die Anleger ihre Anleihen in einem solchen Fall bis zum Laufzeitende halten, ist fraglich.

Oft entladen sich Blasen schlagartig. So könnte die Inflation in nächster Zeit infolge der enormen Stützungsprogramme sowie der Ausweitung der Zentralbankbilanz stärker steigen und so zu sprunghaft steigenden Leitzinsen führen. Sorgen bereiten ebenfalls die zunehmenden Staatsschulden, die infolge der Coronavirus-Krise angehäuft wurden. Ob sie so schnell wie erhofft wieder abgebaut werden können, muss die Zukunft zeigen.

Bisher taten sich allerdings viele Länder mit dem Abbau einer hohen Verschuldungsquote sehr schwer. So steigt mit zunehmenden Staatsschulden die Zinslast, sodass die Schuldenrückzahlung immer schwieriger wird. Ein Teufelskreis, der häufig unterschätzt wird.

Staatsanleihen könnten also langsam an einem Wendepunkt angekommen sein. Unklar ist nur, aus welchem Grund die Renditen wieder steigen werden und wie schnell dies geschehen wird.

Mögliche Alternativen

Doch welche Alternativen gibt es derzeit noch zu hoch bewerteten Staatsanleihen?

Da Investieren das Vergleichen von Anlagealternativen bedeutet, kommen grundsätzlich alle Werte infrage, die eine bessere Rendite beziehungsweise eine günstigere Bewertung aufweisen. Sie sind derzeit immer noch im Aktienbereich oder bei Immobilien zu finden. Wir präsentieren an dieser Stelle regelmäßig entsprechende Werte. So zahlen derzeit viele Aktien noch Dividendenrenditen von 2 % oder mehr und bieten zugleich ein stabiles Geschäftsmodell.

Gold scheint dagegen aktuell schon eine höhere Inflation und Staatsverschuldung einzupreisen. Es ist allerdings aufgrund der fehlenden Zinsen und Erträge mit herkömmlichen Methoden nicht bewertbar.

Unsere Top-Aktie für das Jahr 2021

Es gibt ein Unternehmen, dessen Name zurzeit bei den Analysten von The Motley Fool sehr, sehr häufig fällt. Es ist für uns DIE Top-Investition für das Jahr 2021.

Du könntest ebenfalls davon profitieren. Dafür muss man zunächst alles über dieses einzigartige Unternehmen wissen. Deshalb haben wir jetzt einen kostenlosen Spezialreport zusammengestellt, der dieses Unternehmen detailliert vorstellt.

Klick hier, um diesen Bericht jetzt gratis herunterzuladen.

Wo du jetzt 1.000 EUR investieren kannst

Anlage-Experte Bernd Schmid von Stock Advisor Deutschland hat soeben seine 5 Top Aktien veröffentlicht, in die du seiner Meinung nach jetzt investieren kannst. Immerhin schlägt Stock Advisor Deutschland den Markt um den Faktor 3.

Tausende von Anlegern vertrauen deshalb bereits seinen Aktien-Empfehlungen, von denen sich viele bereits verdoppelt, verdreifacht oder sogar vervielfacht haben. Plus: 6 Monate nutzen, nur 3 Monate zahlen.

Teste jetzt 30 Tage lang Stock Advisor Deutschland und erhalten sofortigen Zugriff auf alle aktuellen Kaufempfehlungen und Inhalte!

Klick hier für alle Details!