The Motley Fool
Werbung

Was ist die Greater-Fool-Theorie?

Foto: Getty Images

Die Greater-Fool-Theorie besagt, dass Investoren positive Renditen erzielen können, indem sie einen Vermögenswert kaufen, ohne sich um die Bewertungsgrundlagen und andere wichtige Faktoren zu kümmern, weil jemand anderes ihn zu einem höheren Preis kaufen wird. Die Investoren, die diese Theorie anwenden, können sogar denken, dass die Vermögenswerte, die sie kaufen, aufgrund der Fundamentaldaten oder der langfristigen Performanceaussichten überbewertet sind, aber sie erwarten trotzdem einen Gewinn, weil ein anderer Investor (der „größere Idiot“) bereit sein wird, noch mehr zu zahlen.

Die Greater-Fool-Theorie in Aktion

Die Greater-Fool-Theorie ist üblicherweise ein kurzfristiger Ansatz beim Investieren. Im Wesentlichen setzt du darauf, dass jemand anderes vorbeikommt und deinen Vermögenswert für mehr kauft, als du bezahlt hast – ohne eine Theorie, warum jemand einen höheren Preis zahlen möchte. Diese Philosophie beruht auf der Erwartung, dass jemand anderes von der Marktdynamik eingeholt wird oder sein eigenes fundamentales Argument hat, warum der Vermögenswert mehr wert ist als der Preis, den du bezahlt hast.

3 Aktien, die jetzt von der Digitalisierung der Welt profitieren Das Coronavirus verändert nachhaltig die Welt, in der wir leben. Die Digitalisierung der Welt ist nicht mehr aufzuhalten und erfährt aktuelle eine massive Beschleunigung. The Motely Fool hat jetzt 3 Unternehmen identifiziert, die von diesem Mega-Trend in 2020 und den kommenden Jahren stark profitieren werden. Für uns Kerninvestments der neuen, digitalen Welt 2.0. Fordere die kostenlose Analyse jetzt hier ab..

Wenn eine Person Bitcoin kauft, ohne sich um die Anwendungsfälle, die Akzeptanz oder die zugrundeliegende Technologie zu kümmern, einfach in der Erwartung, dass jemand sie später zu einem höheren Preis kaufen wird, beruht ihre Strategie auf eben der Theorie des größeren Idioten. Abhängig davon, wann dieser Investor kauft und verkauft, kann er entweder fantastische Renditen oder erhebliche Verluste erleben.

Die Performance des US-Immobilienmarktes über die letzten Jahrzehnte ist ein weiteres Beispiel für die Risiko-Ertrags-Dynamik des Greater-Fool-Ansatzes. Die durchschnittlichen inflationsbereinigten Preise für US-Immobilien haben sich von 1995 bis 2005 fast verdoppelt, so die Federal Reserve. Hauskäufer, die sich auf die Greater-Fool-Theorie verließen, genossen wahrscheinlich starke Renditen, wenn sie zu fast jedem Zeitpunkt während dieser Zeit kauften und verkauften. Es gab keine Konsequenzen für den Mangel an Zeit und Energie, die für das Verständnis der Grundlagen und Feinheiten des Immobilienmarktes aufgewendet wurden.

Hätten US-Hauskäufer jedoch Anfang 2007 in der Erwartung gekauft, dass die beeindruckende Dynamik des Immobilienmarktes unvermindert anhält, hätten sie wahrscheinlich mit Verlusten rechnen müssen. Die Preise für Häuser begannen in jenem Jahr zu sinken und erreichten schließlich 2011 einen Tiefpunkt, bevor sie sich wieder erholten. Der durchschnittliche Preis für ein Haus in den USA erreichte erst 2013 wieder den Höchststand von Anfang 2007. Ein „größerer Idiot“ könnte irgendwann auftauchen, aber es dauerte im Durchschnitt etwa sechs Jahre, bis dies geschah – und viele Immobilieninvestoren mussten ihre Immobilien mit erheblichen Verlusten verkaufen, bevor es so weit war.

Vor- und Nachteile der Greater-Fool-Theorie

Die Greater-Fool-Theorie verlässt sich auf Timing und Dynamik, und es ist möglich, mit diesem Ansatz starke Renditen zu erzielen. Ohne eine Analyse der Fundamentaldaten und der Marktkräfte jenseits der kurzfristigen Investorenbegeisterung ist es jedoch schwierig, ein Gespür dafür zu haben, ob das Timing deiner Käufe fruchtbar sein wird.

Du solltest nicht überrascht sein, wenn die Begeisterung der Investoren für einen Vermögenswert nachlässt oder eine Verschiebung hin zu einer fundamentalen Bewertung dazu führt, dass du mit fallenden Preisen dastehst. Die Investoren, die Vermögenswerte ohne Rücksicht auf die Fundamentaldaten kaufen, neigen dazu, Bewertungsblasen zu schaffen, und das kann hohe Verluste bedeuten, wenn die Blasen platzen.

Der berühmte Value-Investor Benjamin Graham schrieb einmal, dass „die Börse kurzfristig eine Abstimmung ist, aber langfristig ist sie eine Waage“. Graham wollte damit ausdrücken, dass die Stimmung in der Bevölkerung kurzfristig die größte Rolle bei der Preisbildung an der Börse spielt, aber fundamentale Faktoren wie Umsatz, Gewinn, Cash und Schulden bestimmen, wie sich die Aktie eines Unternehmens über längere Zeiträume entwickelt. Es ist möglich, starke Renditen zu erzielen, indem man die Theorie des größeren Idioten anwendet, aber es ist riskant und bei weitem nicht der beste Weg, um eine starke langfristige Performance zu erzielen.

Unsere Top Nischenaktie mit Potential zum Technologiestar

Jedes Amazon von morgen fängt mal klein an. Unsere Top Small Cap für 2021, die viele unserer Analysten begeistert, bedient einen wichtigen und schnell wachsenden Markt, der in Zeiten von Corona-Prävention noch wichtiger wird.

Die Zahl an Datenverletzungen und Hacker-Angriffen nimmt immer weiter zu, und sich dagegen zu schützen wird deshalb immer wichtiger. Unsere Top Nischenaktie hilft Firmen bei der Login-Verwaltung und Datensicherheit ihrer Mitarbeiter, egal von wo sie arbeiten.

Das ist besonders wichtig beim Home-Office. Das zeigen die starken Zahlen dieser Top-Empfehlung:

  • seit 2016 jährliches Umsatzwachstum von 58 %
  • der operative Cashflow hat sich seit 2019 verachtfacht
  • eine spektakuläre Übernahme für 6,5 Mrd. USD sichert weiteres Wachstum

In unserem brandneuen Sonderreport nennen wir dir diese Top Small Cap – jetzt hier komplett kostenlos abrufen!

Dieser Artikel wurde von Keith Noonan auf Englisch verfasst und am 16.12.2020 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

Wo du jetzt 1.000 EUR investieren kannst

Anlage-Experte Bernd Schmid von Stock Advisor Deutschland hat soeben seine 5 Top Aktien veröffentlicht, in die du seiner Meinung nach jetzt investieren kannst. Immerhin schlägt Stock Advisor Deutschland den Markt um den Faktor 3.

Tausende von Anlegern vertrauen deshalb bereits seinen Aktien-Empfehlungen, von denen sich viele bereits verdoppelt, verdreifacht oder sogar vervielfacht haben. Plus: 6 Monate nutzen, nur 3 Monate zahlen.

Teste jetzt 30 Tage lang Stock Advisor Deutschland und erhalten sofortigen Zugriff auf alle aktuellen Kaufempfehlungen und Inhalte!

Klick hier für alle Details!