The Motley Fool

Freenet oder RTL Group? Welche Dividendenaktie die bessere Wahl im Jahr 2020 ist!

Börsen-Mob versus Shortseller Symbolbild Kampf
Foto: Getty Images

Schaut man sich am deutschen Kapitalmarkt die Liste der Aktien mit einer hohen Dividendenrendite an, so findet man dort ganz weit oben die RTL Group (WKN: 861149) sowie die Aktien des Büdelsdorfer Internet-Service-Providers Freenet (WKN: A0Z2ZZ).

Beide Aktien rentieren aktuell deutlich näher an der 10-%-Marke als an der 5-%-Renditelinie. Prinzipiell kann dies als ein Warnzeichen für eine Dividendenkürzung interpretiert werden. Ob der Markt hier richtig liegen könnte und welche beiden Aktien wohl die bessere Wahl für das Jahr 2020 sind, das wollen wir im Folgenden einmal genauer überprüfen.

4 "inflationssichere" Aktien, die man heute kaufen kann! Kein Zweifel, die Inflation steigt sprunghaft an. Investoren sind verunsichert. Geld, das nur auf der Bank liegt, verliert Jahr für Jahr an Wert. Aber wo solltest du dein Geld anlegen? Hier sind 4 Aktien-Favoriten der Redaktion von The Motley Fool, in die du bei steigender Inflation investieren kannst. Wir haben einige der profitabelsten Aktien dieser Generation wie Shopify (+ 6.878%), Tesla (+ 10.714%) oder MercadoLibre (+ 10.291%) schon früh empfohlen. Schlag bei diesen 4 Aktien zu, solange du noch kannst. Gib einfach unten deine E-Mail-Adresse ein und fordere diesen kostenlosen Bericht umgehend an. Fordere die kostenlose Analyse jetzt hier ab.

RTL Group

Die in Luxemburg ansässige RTL Group gehört mit einem Konzernumsatz für das Jahr 2018 von 6,5 Mrd. Euro und einem EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen) von 1,4 Mrd. Euro zu einem der größten Medienunternehmen in Europa. 

Zum Konzernportfolio gehören Beteiligungen an 60 Fernsehsendern, acht Video-on-Demand-Plattformen und 30 Radiosendern. Mit Produktionsgesellschaften wie Fremantle gehört der Konzern zu einem der weltweit größten Produzenten von Unterhaltungssendungen.

In den vergangenen Jahren galt der Medienkonzern stets als zuverlässiger Dividendengarant. Seit 2015 wurde jährlich eine Gesamtdividende von 4,00 Euro ausgeschüttet. Sollte dieser Wert auch im kommenden Jahr wieder gezahlt werden, so ließe sich eine aktuelle Dividendenrendite von 9,2 % errechnen (Aktienkurs von 43,32 Euro am 03.01.2020).

Gemessen am Ergebnis je Aktie von 4,35 Euro bewegt sich die Ausschüttungsquote zwar auf einem hohen Niveau, wäre aber auch bei über 100 % tragbar, denn der Konzern verfügt lediglich über eine Nettoverschuldung zum 30. September 2019 von 878 Mio. Euro.

Für das Gesamtjahr 2019 wird mit einem währungsbereinigten Anstieg des Konzernumsatzes von 2,5 bis 5 % gerechnet. Das EBITA soll hingegen um 2,5 bis 5 % sinken. Als Gründe für den Rückgang werden erhöhte Investitionen in das Programm und Video-On-Demand-Services genannt. Der Konzern leidet aktuell unter dem Erfolg führender Streaming-Anbieter wie Netflix oder Disney. In Anbetracht des aktuellen Ausblicks könnte es daher gut sein, dass die Dividende im Jahr 2020 geringer ausfällt als noch in den Vorjahren.

Freenet

Freenet ist einer der größten netzunabhängigen Telekommunikationsanbieter in Deutschland. Mit Digital-Lifestyle-Produkten versorgt das Büdelsdorfer Unternehmen 13,8 Mio. Kunden. Insgesamt konnten so Umsatzerlöse in Höhe von 2,9 Mrd. Euro im Geschäftsjahr 2018 erzielt werden. Das EBITDA belief sich auf 486 Mio. Euro.

Die Dividende für das Geschäftsjahr 2018 wurde mit 1,65 Euro auf dem Niveau des Vorjahres belassen. Gemessen am Ergebnis je Aktie von 1,74 Euro beläuft sich die Ausschüttungsquote mit 95 % ebenfalls auf einem hohen Niveau. Bei der Verschuldung sieht es allerdings nicht mehr so gut aus wie bei der RTL Group, da Freenet Nettofinanzschulden im Wert von 2,1 Mrd. Euro zum 30. September 2019 in den Büchern stehen hatte.

Die Dividendenrendite von rund 8 % (Stand: 03.01.2020 bei 20,60 Euro) könnte daher deutlich stärker in Gefahr sein als bei der RTL Group. Dies wird besonders deutlich, wenn man sich die aktuellen Prognosen für das Gesamtjahr 2019 anschaut. 

Erwartet wird hier ein EBITDA zwischen 420 und 440 Mio. Euro bei stabilen Umsätzen. Der Free Cashflow soll allerdings nur noch einen Wert zwischen 240 und 260 Mio. Euro erreichen. Zum Vergleich: Im Geschäftsjahr 2018 belief sich dieser Wert auf 326,1 Mio. Euro.

Gründe, weshalb die Freenet-Aktie von so vielen Investoren gehasst wird, gibt es viele. Neben der hohen Verschuldung könnten die schlecht laufenden Beteiligungen sowie das begrenzte Wachstumspotenzial mit 5G als Begründung herangezogen werden.

Fazit

Auch wenn es durchaus seine Gründe hat, weshalb die beiden Unternehmen mit einer extrem hohen Dividendenrendite gehandelt werden, so könnte es durchaus verlockend sein, eine Position aufzubauen. Selbst nach einer Dividendenkürzung könnte ein Fool am Ende – aufgrund der starken Cashflows beider Unternehmen – langfristig gesehen eine interessante Einstiegsrendite bekommen. Die besseren Karten im direkten Vergleich hätte die RTL Group aufgrund ihrer Größe und der geringeren Verschuldung.

Unsere Top-Aktie für das Jahr 2021

Es gibt ein Unternehmen, dessen Name zurzeit bei den Analysten von The Motley Fool sehr, sehr häufig fällt. Es ist für uns DIE Top-Investition für das Jahr 2021.

Du könntest ebenfalls davon profitieren. Dafür muss man zunächst alles über dieses einzigartige Unternehmen wissen. Deshalb haben wir jetzt einen kostenlosen Spezialreport zusammengestellt, der dieses Unternehmen detailliert vorstellt.

Klick hier, um diesen Bericht jetzt gratis herunterzuladen.

Frank Seehawer besitzt Aktien von Freenet und der RTL Group. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.

Wo du jetzt 1.000 EUR investieren kannst

Anlage-Experte Bernd Schmid von Stock Advisor Deutschland hat soeben seine 5 Top Aktien veröffentlicht, in die du seiner Meinung nach jetzt investieren kannst. Immerhin schlägt Stock Advisor Deutschland den Markt um den Faktor 3.

Tausende von Anlegern vertrauen deshalb bereits seinen Aktien-Empfehlungen, von denen sich viele bereits verdoppelt, verdreifacht oder sogar vervielfacht haben. Plus: 6 Monate nutzen, nur 3 Monate zahlen.

Teste jetzt 30 Tage lang Stock Advisor Deutschland und erhalten sofortigen Zugriff auf alle aktuellen Kaufempfehlungen und Inhalte!

Klick hier für alle Details!