Texas Instruments
Das Halbleiterunternehmen Texas Instruments ist eine erstklassige Dividendenaktie. Das Unternehmen hat seine Dividende 16 Jahre in Folge angehoben und in den letzten fünf Jahren ein durchschnittliches Dividendenwachstum von 20 % hingelegt. Erst vor ein paar Wochen erhöhte das Unternehmen seine Ausschüttung um satte 17 %.
Texas Instruments zahlt prinzipiell fast seine gesamten freien Cashflows (operativer Cashflow minus Sachinvestitionen) an seine Aktionäre zurück. Der Großteil seiner Kapitalrückzahlungsstrategie entfällt dabei auf Aktienrückkäufe. Doch fast die Hälfte des freien Cashflows der letzten zwölf Monate wurden als Dividende ausgeschüttet. Das zeigt, dass auch Dividenden für das Unternehmen bei der Kapitalrückführung eine Priorität haben.
Wenn wir mal überlegen, dass das Unternehmen fast die Hälfte seines freien Cashflows als Dividende auszahlt und dass das Verhältnis vom freien Cashflow zum Umsatz in den letzten zwölf Monaten bei 39 % lag, dann ist es nicht überraschend, dass die Aktie eine saftige Dividendenrendite von 2,8 % bietet.
Natürlich verlangt der Aktienmarkt für so eine herausragende Dividendenaktie einen Preisaufschlag: Texas Instruments wird bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 24 gehandelt. Doch wenn wir die starken Finanzen des Unternehmens und die Marktführerschaft in analogen und integrierten Chips betrachten, verdient die Aktie diese Bewertung.
Walt Disney
Anders als Texas Instruments hat Walt Disney eine eher niedrige Dividendenrendite. Die Dividendenzahlungen summieren sich über ein Jahr auf nur 1,4 % des Aktienkurses. Doch wenn man diese wenig beeindruckende Rendite mit einigen anderen, sehr viel beeindruckenderen Eigenschaften dieser Aktie kombiniert, dann ist man geneigt, ihr den Makel zu vergeben.
Erstens wäre da die konservative Bewertung. Die Aktie wird zu einem KGV von nur 17 gehandelt – nicht schlecht für eines der einflussreichsten Medienunternehmen der Welt. Disney besitzt nicht nur den Sender ESPN, sondern auch die Studios von Pixar und Marvel, das Star Wars-Franchise und natürlich die Marke Disney. Darüber hinaus gibt es noch das Park- und Resort-Geschäft.
Zweitens zahlt Disney derzeit nur 23 % seiner Gewinne als Dividende aus. Bei Texas Instruments liegt dieser Wert bei 54 %. Die niedrige Auszahlungsquote Disneys spricht für die Nachhaltigkeit seiner Dividende und das Potenzial für zukünftige Dividendenerhöhungen.
Schließlich kann Disney auf eine Geschichte mit starkem Dividendenwachstum zurückblicken: Die Dividende stieg in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 9 % im Jahr. Zwar hat das Wachstum zuletzt etwas nachgelassen, doch die kürzliche Erhöhung um 5 % sollte man trotzdem nicht unter den Tisch fallen lassen.
Beide Unternehmen sind in ihren jeweiligen Industrien führend und besitzen überzeugende Aussichten, was ihre Dividenden angeht. Das macht sie zu soliden langfristigen Optionen für Dividendeninvestoren.
