Ein weiterer großer Tabakkonzern investiert in Cannabis, und der Partner dürfte dich überraschen

Cannabis zieht die Aufmerksamkeit einiger wirklich großer Unternehmen außerhalb der Branche auf sich. Dazu gehören große Hersteller alkoholischer Getränke wie Constellation Brands und Molson Coors Brewing. Dazu gehören ebenfalls große Tabakunternehmen wie Altria.

Ein weiteres großes Tabakunternehmen, Imperial Brands (WKN:903000), hat 2018 eine Investition in das britische Forschungsunternehmen Oxford Cannabinoid Technologies getätigt. Jetzt investiert Imperial Brands in einen kanadischen Cannabiszüchter. Und dieses Unternehmen dürfte für einige Überraschung sorgen.

Klein, aber breit denken

Man könnte meinen, dass Imperial Brands eine Firma wie HEXO als Partner für Cannabis-Ventures hätte wählen können. Schließlich hat HEXOs CEO Sebastien St.-Louis öffentlich erklärt, dass sein Unternehmen mit mehreren großen Akteuren außerhalb der Cannabisbranche Gespräche führt. Oder vielleicht hätte Imperial Brands auch Aphria oder Aurora Cannabis gewählt, die zu den Top-3 der besten Produktionskapazitäten gehören.

Aber der Tabakriese wendete sich stattdessen an ein relativ kleines Unternehmen, Auxly Cannabis (WKN:A2JNSX). Vor der Bekanntgabe des Deals mit Imperial Brands lag die Marktkapitalisierung von Auxly bei bloß rund 330 Millionen USD.

Aber was Auxly an Größe fehlt, gleicht es mit seinem breiten Tätigkeitsbereich aus. Das Unternehmen ist mehr als nur ein Cannabisproduzent. Sie erstreckt seine Services und Produkte über die gesamte Cannabis-Lieferkette, einschließlich des Upstream-Anbaus, der Midstream-Extraktion und -Verarbeitung sowie der nachgelagerten Distribution und des Verkaufs.

Es hat sein Geschäft rapide auf- und ausgebaut. Das Unternehmen ist Partnerschaften noch und nöcher eingegangen. Es hat Joint Ventures gegründet, Kapitalbeteiligungen an anderen Cannabisunternehmen getätigt und Auxly hat andere Unternehmen vollständig übernommen und als Tochtergesellschaften ausgegründet.

Bedingungen des Deals

Dies ist jedoch keine wegweisende Tabak- und Cannabis-Partnerschaft im Sinne derjenigen zwischen Altria und der Cronos Group. Die Zahlen sind deutlich kleiner als bei diesem großen Deal.

Imperial Brands investiert 123 Millionen CAD über eine Wandelanleihe, wodurch man 19,9 % der Anteile an Auxly erhält. Zusätzlich zu dem frischen Geld wird Auxly in der Lage sein, die Vaping-Technologie von Imperial Brands weltweit zu nutzen und Zugang zum Innovations-Business von Nerudia zu erhalten.

Aber es ist eben auch keine unbedeutende Investition von Imperial. Auxly wird der exklusive Partner des Tabakunternehmens für Initiativen im Zusammenhang mit Cannabis werden. Imperial ernennt auch ein Mitglied des Verwaltungsrates von Auxly, sowie einen nicht stimmberechtigten Beobachter. Darüber hinaus wird eine Führungskraft von Imperial im neuen Safety Board von Auxly sitzen, das die Sicherheit, Wirksamkeit und Qualität aller seiner Produkte überwacht.

Mögliche Auswirkungen

Auch wenn die Investition im Vergleich zu einigen der anderen Deals in der Cannabis-Branche verblasst, ist sie für Auxly Cannabis offensichtlich riesig – ihre Aktien stiegen nach Bekanntgabe der Nachricht.

Am interessantesten sind vielleicht die möglichen Auswirkungen der Partnerschaft. Einige große Tabakunternehmen haben noch nicht in Cannabis investiert.

Der Schritt von Imperial könnte auch andere große Unternehmen, die keine Tabakhersteller sind, dazu anregen, in Cannabispartner zu investieren. Es wäre nicht verwunderlich, wenn die relativ geringe Größe dieser jüngsten Transaktion für große Konsumgüterunternehmen attraktiv wäre, die sich für das Wachstum auf dem globalen Cannabismarkt positionieren wollen. Die wollen aber natürlich keine Milliarden lockermachen, wie es Altria und Constellation getan haben.

Natürlich wollen große Unternehmen mit kleineren Cannabisproduzenten zusammenarbeiten. Die können mit einem kleinen Betrag schon einen großen Unterschied machen. Sollte die Partnerschaft von Imperial Brands mit Auxly einen Präzedenzfall schaffen, dann könnten wir in Zukunft mehr Partnerschaften sehen, wo weniger Geld fließt.

Aber sicherlich werden Aurora Cannabis und HEXO – beide werben aktiv um Partner – den Deal von Imperial mit Auxly nutzen, um das Interesse für Partner zu wecken. In der Geschäftswelt ist es wie bei Teenagern: Es herrscht immer Gruppenzwang.