Steht NIO, Chinas Tesla-Rivale, kurz vor dem Turnaround?

Der chinesische Elektrofahrzeughersteller NIO (WKN:A2N4PB) ließ verlauten, dass er im zweiten Quartal 2019 insgesamt 3.553 Fahrzeuge ausgeliefert hat, darunter die ersten Exemplare des brandneuen SUVs ES6.

Die Auslieferungen gingen gegenüber dem Ergebnis des ersten Quartals von NIO um 21 % zurück, lagen aber im zweiten Quartal deutlich über der vorsichtigen Guidance, die das Unternehmen Ende des ersten Quartals gegeben hatte.

Das waren gute Nachrichten für NIOs angeschlagene amerikanische Hinterlegungsscheine, die neulich um 15 % gestiegen sind.

Warum die NIO-Aktie dieses Jahr abgerutscht ist

NIO hatte im Jahr 2018 einen vielversprechenden Start, aber mehrere Faktoren haben die Aktie seit Dezember unter Druck gesetzt:

• Sinkende Umsätze. Das erste Serienmodell des Unternehmens, ein elektrischer Crossover-SUV für sieben Personen namens ES8, fand ab Januar nur noch wenige Käufer, weil die chinesische Regierung eine Subvention für Elektrofahrzeuge gekürzt hatte.
• Weggang von Führungskräften. Der angesehene US-amerikanische CEO von NIO, Padmasree Warrior, hat im Dezember das Unternehmen verlassen, und mehrere andere sind ihm gefolgt.
• Die Bedenken bezüglich der Verarbeitungsqualität von NIO nehmen zu. Das ist natürlich nie gut, aber es ist besonders schlecht in China, wo die Verbraucher viele andere Möglichkeiten haben.
• Wettbewerb. NIO wurde oft als potenzieller chinesischer Rivale von Tesla (WKN:A1CX3T) bezeichnet. Aber Tesla baut jetzt eine eigene Fabrik in der Nähe von Shanghai und könnte bald in der Lage sein, sein Model 3 chinesischen Käufern ohne die Steuern anzubieten, die China auf importierte Fahrzeuge erhebt.

Das Ergebnis: Der Aktienkurs von NIO ist seit dem Börsengang im September letzten Jahres um fast 42 % gefallen.

NIO via YCharts

Aber es dürfte nicht alles verloren sein. Nach mehreren schwierigen Monaten stieg der Umsatz von NIO im Juni dank der Nachfrage nach einem neuen Modell leicht an.

Quelle: NIO. Monatliche Auslieferungszahlen für den ES8 (in blau) seit 2018. Auslieferungen für den ES6 begannen diesen Juni

Dieses Modell ist der ES6, ein fünfsitziger E-Crossover-SUV, der eine bessere Reichweite als der ES8 und einen günstigeren Verkaufspreis hat.

Auf dem Papier ist der ES6 zumindest das überzeugendere Fahrzeug. Das Interieur ist gut genug ausgestattet, um den Erwartungen der gehobenen Käufer gerecht zu werden, und es verfügt über eine lange Liste von Hightech-Features, darunter NIOs KI-Assistent, genannt NOMI. Aus mechanischer Sicht ist der ES6 ein Doppelmotor-Design mit einer faszinierenden Funktion: Der Motor, der die Vorderachse antreibt, ist auf Effizienz getrimmt; der Hinterachsmotor ist für Leistung optimiert.

Fazit: Es wird nicht leicht, aber es gibt Grund zur Hoffnung

NIO stellte den ES6 erstmals im Dezember vor. Das frühe Interesse schien stark zu sein, aber es wird dann doch ein paar Monate dauern, bis wir wissen, inwieweit sich dieses Interesse auch in Aufträge verwandelt hat und ob die Nachfrage nachhaltig ist. Derweil sollte man als Anleger den chinesischen Neuwagenmarkt und den Fortschritt der Tesla-Fabrik in Shanghai beobachten und ganz genau darüber nachdenken, ob die aktuellen Preise ein guter Zeitpunkt zum Einstieg oder Nachkauf sind – oder ob es für NIO von hier aus nicht mehr groß weitergeht.