Cannabis: Innovative Industrial Properties beweist, dass es Investitions-Chancen über Züchter hinaus gibt

Investoren haben Cannabis-Aktien mittlerweile als durchaus gute Investitionschance ermittelt. Obwohl die meisten Investoren auf Unternehmen setzen, die Cannabis anbauen, gibt es darüber hinaus noch andere vielversprechende Möglichkeiten. Innovative Industrial Properties (WKN:A2DGXH) hat sich zum Ziel gesetzt, den Züchtern bei der Suche nach geeigneten Immobilien zu helfen, die den speziellen Bedürfnissen entsprechen. Und genau das hat sich als lukrative Nische im schnell wachsenden Markt erwiesen.

Im Finanzbericht für das vierte Quartal Ende März hofften die Investoren von Innovative Industrial sehr, dass der Cannabis-REIT weiterhin stark performen würde. Die Zahlen von Innovative Industrial waren erfreulich, und das Immobilienunternehmen zeigt auf absehbare Zeit eine positive Entwicklung.

Wie Innovative Industrial 2018 abschnitt

Die Ergebnisse des vierten Quartals von Innovative Industrial zeigten, wie heiß der Cannabis-Markt im Moment ist. Die Einnahmen aus den Mietobjekten des Unternehmens stiegen um 111 % auf 4,70 Millionen USD und lagen damit um 100.000 USD über den Erwartungen der meisten Analysten. Der Jahresüberschuss stieg auf 2,33 Millionen USD. Auch wenn der Gewinn mit 0,24 USD pro Aktie etwas niedriger war als die Prognosen der Analysten vorhersahen, lag die wichtigere Zahl – das operative Ergebnis– mit 3,24 Millionen USD bzw. 0,34 USD pro Aktie umso höher – und damit an dieser Stelle über den Erwartungen.

Wer mit Immobilienfonds nicht vertraut ist, muss sich mit den Unterschieden in der Art und Weise vertraut machen, wie Investoren REITs in der Regel bewerten. Aufgrund der hohen Abschreibungskosten, die bei der Verwaltung von Immobilien entstehen, kann der Jahresüberschuss nach Rechnungslegungsvorschriften irreführend sein. Die Kennzahl operatives Ergebnis addiert diese Abschreibungen hinzu, um den tatsächlichen wirtschaftlichen Gewinn aus dem Geschäft eines REITs genauer widerzuspiegeln. Die bereinigten Mittel aus dem operativen Geschäft beinhalten auch aktienbasierte Vergütungen, die sich im Quartal auf 3,63 Millionen USD beliefen. Das war mehr als das Vierfache dessen, was Innovative Industrial im vierten Quartal 2017 einbrachte, und es ergab sich ein bereinigtes operatives Ergebnis pro Aktie von 0,38 USD.

Innovative Industrial verzeichnete im vergangenen Quartal ein deutliches Wachstum des Immobilienportfolios. Im Oktober gab das Unternehmen 11,3 Millionen USD für den Erwerb einer in Colorado ansässigen Cannabiskulturanlage aus und vermietete das 58.000 Quadratmeter große Grundstück an The Green Solution. Im Dezember folgte der REIT mit dem Kauf einer 75.000 Quadratmeter großen medizinischen Marihuanakultur- und Verarbeitungsanlage in Illinois in Höhe von 25 Millionen USD und schloss danach einen langfristig laufenden Mietvertrag mit Ascend Wellness ab. Darüber hinaus wurden die Mietverträge mit dem Mieter Vireo geändert, um zusätzliche Verbesserungen an den Standorten in Minnesota, New York und Pennsylvania zu ermöglichen.

Was kommt auf Innovative Industrial zu?

Doch Innovative Industrial steht erst am Anfang. Bereits im laufenden Quartal hat der Cannabis-REIT erhebliche Fortschritte in Richtung weiteres Portfolio-Wachstum gemacht. Im Februar fand die erste Akquisition von Innovative Industrial im US-Bundesstaat Kalifornien statt, bei der 6,7 Millionen USD für den Kauf eines 43.000 Quadratfuß großen Industriegeländes flossen. Die Immobiliengesellschaft legte neulich mit einer Investition von 20 Millionen USD in eine in Ohio ansässige Industrie- und Gewächshausanlage nach. Die soll von der im Privatbesitz befindlichen PharmaCann gebaut und betrieben werden. Dazu mietet das Unternehmen dann nach dem Bau das Grundstück von Innovative Industrial.

Insgesamt hat Innovative Industrial bisher fast 200 Millionen USD in den Kauf und die Rückerstattung von Verbesserungen an seinen 13 Objekten investiert. Diese erzielen eine Rendite von rund 15,1 % auf das investierte Kapital und spiegeln damit die enorme Gewinnmöglichkeit wider, die der REIT gefunden hat. Das Portfolio umfasst derzeit 1,13 Millionen Quadratfuß, und die Mietvertragslaufzeiten von etwas mehr als 14 Jahren geben den Investoren die nötige Sicherheit dass Innovative Industrial auch in Zukunft die Früchte der Cannabis-Investitionen ernten wird.

Darüber hinaus ebnete Innovative Industrial durch die Aufnahme von Finanzierungen im Laufe des Quartals den Weg für eine drastische Steigerung der Investitionstätigkeit. Zum 31. Dezember verfügte Innovative Industrial in seiner Bilanz über 133 Millionen USD an Barmitteln und kurzfristigen Anlagen, Ende 2017 waren es gerade mal 12 Millionen USD. Nach Quartalsende sollte eine weitere Kapitalerhöhung um etwas mehr als 138 Millionen USD dem REIT noch mehr Möglichkeiten für Investitionen geben.

Der Erfolg führte dazu, dass Innovative Industrial Properties seine Dividende erhöhte. Der Cannabis-REIT wird nun jedes Quartal 0,45 USD pro Aktie zahlen, zuvor waren es 0,35 USD. Das ist  das dritte Mal in weniger als zwei Jahren, dass das Unternehmen seinen Anlegern eine Erhöhung der Dividende um 0,10 USD pro Aktie gewährt hat.

Die Aktionäre von Innovative Industrial waren mit dem Bericht sehr zufrieden, und die Aktie stieg am Morgen nach der Bekanntgabe um 5 % vorbörslich. Da große Hoffnungen auf weiteres Wachstum besteht, hat Innovative Industrial bisher alles richtig gemacht und scheint in der Lage zu sein, die schnell wachsende Cannabis-Branche weiterhin für sich zu nutzen.