Diese US-Marihuana-Aktien setzen große Hoffnungen auf Kalifornien

Wenn man sich die beliebtesten Marihuana-Aktien auf dem Markt ansieht, kann man den Eindruck gewinnen, dass die Musik nur in Kanada spielt. Das ist schlüssig, da von den arktischen Städten Inuvik und Iqaluit bis hin Großstädten wie Vancouver, Toronto, Montreal und Halifax Freizeit-Cannabis nun überall in Kanada legal verkauft und gekauft werden darf.

Dennoch ist der US-Marihuana-Markt bereits größer als viele glauben. Trotz der rechtlichen Hindernisse auf Bundesebene haben einige Unternehmen die Möglichkeit genutzt, Cannabis in Bereichen zu verkaufen, in denen das Recht der Bundesstaaten es erlaubt. Einer der größten Akteure in diesem aufstrebenden Markt ist MedMen Enterprises (WKN:A2JM6N). Das in Culver City ansässige Unternehmen erschließt bereits einige der vielversprechendsten Märkte in den USA – einschließlich seines Heimatstaates Kalifornien.

Wie MedMen in den USA wächst

MedMen hat kürzlich seinen Bericht zum zweiten Quartal veröffentlicht, und die Nachrichten zeigten, wie erfolgreich das Cannabis-Unternehmen bei der Suche nach Möglichkeiten in wichtigen US-Märkten war. Das Unternehmen gab bekannt, dass der Umsatz in den letzten drei Monaten um 39 % auf 29,9 Millionen US-Dollar gestiegen sei. Die meisten dieser Umsätze kamen von den acht Einzelhandelsstandorten, die MedMen in Kalifornien betreibt. Diese erwirtschafteten 23,7 Millionen US-Dollar Umsatz. Dieser Wert war 28 % höher als im ersten Quartal des Geschäftsjahres.

Kalifornien bietet viele Möglichkeiten für MedMen, und das Unternehmen will diese nutzen. MedMen zog im Laufe des Quartals nach Nordkalifornien, indem es Lizenzen in den Städten San Jose und Emeryville der Bay Area erwarb. An anderer Stelle im Bundesstaat unterzeichnete MedMen eine Vereinbarung über den Erwerb eines Einzelhandelsgeschäfts in Santa Ana, das die Marke MedMen bereits im Rahmen eines Managementvertrags geführt hatte. Da diese Transaktionen während oder nach dem Ende des zweiten Geschäftsquartals abgeschlossen wurden, sollten sie ihre volle Wirkung im weiteren Verlauf des Kalenderjahres 2019 entfalten.

Allerdings blickt MedMen weit über den Goldenen Staat hinaus, um sein Geschäft auszubauen. Das Unternehmen verfügt derzeit über 16 Einzelhandelsgeschäfte, darunter Standorte in Arizona, Nevada, New York und Illinois. Darüber hinaus prüft MedMen nun die Eröffnung von 16 weiteren Standorten im Jahr 2019. Dazu gehört auch die drastische Stärkung der Präsenz auf dem Markt in Florida, die über den derzeitigen Lieferservice hinausgeht, und die Eröffnung von Geschäften in Miami, Orlando, West Palm Beach, St. Petersburg und Key West.

Der große Wachstumsschritt

Die größte Wachstumsbemühung von MedMen kam im Oktober, als das Unternehmen ankündigte, für 682 Millionen US-Dollar PharmaCann zu kaufen. PharmaCann brachte wertvolle Vermögenswerte mit, darunter acht Anbaustätten und 18 Einzelhandelslizenzen, die dazu beitrugen, sechs neue Staaten für MedMen zu erschließen. Dies wird die Anbaufläche auf mehr als 800.000 Quadratfuß bringen und den Marihuana-Markt von Michigan öffnen, der kürzlich in die Liste der US-Jurisdiktionen aufgenommen wurde, in denen Marihuana legal ist. Es wird Zeit brauchen, bis der Deal abgeschlossen ist, aber letztendlich wird er für MedMen ein Wendepunkt sein.

Das Problem für die MedMen-Aktionäre besteht jedoch darin, dass all diese wachstumsorientierten Strategien auf absehbare Zeit teuer sein werden. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres stiegen die Verluste von MedMen auf 18,7 Millionen US-Dollar und erreichten 0,25 US-Dollar pro Aktie. Das wird sich angesichts der Kosten für die Eröffnung neuer Einzelhandelsstandorte, die Durchführung von Regulierungs- und Lizenzverfahren und den Ausbau des Wachstums nicht so schnell ändern.

Darüber hinaus könnte der Zugang zu Kapital für MedMen zu einer größeren Herausforderung werden. Das Unternehmen erwarb PharmaCann im Rahmen eines All-Stock-Deals, wodurch es nicht gezwungen war, Schulden aufzunehmen, und stattdessen bestehende Aktionäre verwässerte. Aber MedMen ist mit etwa 96 Millionen US-Dollar Schulden in der Bilanz nicht schuldenfrei, und diese Zahl könnte in Zukunft steigen, je nachdem, wie das Cannabis-Unternehmen seine Wachstumspläne zu finanzieren versucht.

Beobachte die zukünftigen Schachzüge von MedMen

CEO Adam Bierman freut sich über die Perspektiven. “Wir befinden uns in einer neuen Wachstumsphase”, sagte Bierman, “eine, die sich darauf konzentriert, unsere branchenführende Geschichte weiter zu operationalisieren und unsere Gewinnspanne zu steigern.” Mit 7 % Marktanteil in Kalifornien und all seinen Plänen, seine Geschäfte über die ganze Nation zu verteilen, beweist MedMen, dass Cannabisprodukte – und Marihuana-Aktien – nicht nur für Kanadier geeignet sind.