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Investiert in Retail-Aktien? Dinge, auf die man achten sollte

Als Ladengeschäfte, Ketten und sogar einstige Einzelhandelsgiganten schließen mussten, war es leicht, dies auf eine Verlagerung der Verkäufe ins Internet zurückzuführen. Doch die im Rahmen der so genannten Retail-Apokalypse beobachteten Umsatzverschiebungen haben nicht alle Marken gleichermaßen erfasst. Einige traditionelle Ladenketten haben sich  trotz Amazon (WKN:906866) gut entwickelt.

Ein sich verändernder Markt muss nicht heißen, dass ältere Unternehmen scheitern. Sears zum Beispiel hat sich gut entwickelt, nachdem sich das Unternehmen vom Katalog auf sein physisches Geschäft umgestellt hatte. Es wird die Umstellung auf das Internet dennoch nicht überleben, aber das liegt daran, dass es sich schlecht angepasst hat, nicht daran, dass es durch den Aufstieg von Amazon zum Scheitern verurteilt war.

Einzelhändler können weiterhin erfolgreich sein, und viele Einzelhandelswerte bleiben gute Investitionen. Klar ist jedoch, dass etwas passieren muss. Die Formel ist nicht für jeden Einzelhändler die gleiche – zum Beispiel hat Costco (WKN:888351) eine andere Formel verwendet als Walmart (WKN:860853) oder Target (WKN:856243) — aber es gibt Dinge, die man vor dem Kauf eines Einzelhändlers beachten sollte.

Blick auf die Logistik

Walmart und Target müssen mit Amazon konkurrieren, das seinen Prime-Mitgliedern eine kostenlose Lieferung innerhalb von zwei Tagen anbietet. Zwei Tage sind zum Standard geworden, den die Verbraucher erwarten. Dabei geht es nicht nur um die Kosten, sondern auch um die Ausführung.
Diese beiden großen Einzelhändler mussten von der Logistik der Belieferung ihrer Filialen zu einer Logistik übergehen, welche die Lieferung einzelner Artikel an die Kunden ermöglicht. Beide haben kräftig investiert, und obwohl keiner von beiden es perfektioniert hat, haben Target und Walmart sich zu ernsthaften Optionen aufgebaut, die auch Abholung im Geschäft , Rückgabe und die Möglichkeit anbieten, sich Artikel vor dem Kauf anzuschauen.

Top-Einzelhändler mögen nie mit der Anzahl der von Amazon angebotenen Artikel für schnelle Lieferungen mithalten können, aber sie bieten genug an, um wettbewerbsfähig zu sein. Hinzu kommt, dass Walmart und Target konkurrenzfähig sind und ihren digitalen Konkurrenten vielleicht sogar schlagen können.

Den Kunden zuhören

Walmart und Target haben gesehen, dass die Kunden Komfort wünschten, und nach Möglichkeiten gesucht, ihn zu liefern. Dazu gehörten die Abholung am Straßenrand, die Lieferung am selben Tag und ein einfacherer Prozess für Abholungen und Retouren im Geschäft. Diese Unternehmen sind nicht die einzigen, die ihren Kunden zuhören. Best Buy (WKN:873629), das früher einmal wie ein tragischer Fall aussah, konzentrierte sich wirklich darauf, in Ordnung zu bringen, was seinen Kunden nicht gefiel.

Ein Schwerpunkt lag auf der Preisgestaltung. Das Unternehmen fiel früher dem Showrooming zum Opfer – die Praxis, in einem Best Buy zu stöbern, aber bei Amazon zu kaufen. Um dem entgegenzuwirken, senkte der Einzelhändler nicht nur die Preise, sondern drückte sie sogar auf das Niveau der Konkurrenten. Hinzu kam eine kostenlose Lieferung bei sperrigen Artikeln, da viele Kunden einen 60-Zoll-Fernseher nicht in ihr Auto bekommen.

Der Showroom bewies tatsächlich, dass die Verbraucher gerne bei Best Buy einkaufen. Ihre Tendenz, Einkäufe nicht abzuschließen, zeigte, was ihnen nicht gefiel, und das Unternehmen unternahm intelligente Schritte dagegen.

Wissen und Verlangsamung

Costco ist als mitgliederbasiertes Unternehmen einen anderen Weg gegangen. Nachdem viele voraussagten, dass es Amazon und seinen niedrigen Preisen zum Opfer fallen würde, ist das nie passiert. Das liegt nicht daran, dass der Lagerclub schnell große Veränderungen vorgenommen hätte. Vielmehr hat das Unternehmen seinen Kundenstamm im Blick behalten und langsam, aber stetig sinnvolle Veränderungen umgesetzt.

Als Verein, der sein Geld hauptsächlich mit dem Verkauf von Mitgliedschaften verdient, konnte Costco seine Erneuerungsrate beobachten, die bei rund 90 % liegt. Ein großer Rückgang hätte vielleicht schnellere Veränderungen erzwungen, aber da dieser nicht geschah, konnte das Unternehmen die Dinge langsam angehen, wie z. B. die Internetpräsenz zu steigern und Lieferoptionen hinzuzufügen.
Costco war nie untätig. Aber es brauchte seine Zeit, um Änderungen vorzunehmen, die seinen Kunden eindeutig gefielen, was sich im anhaltenden Erfolg bei der Steigerung des Umsatzes in den Filialen und in der Bindung von Mitgliedern zeigte.

Anpassen oder Aussterben

In den meisten Fällen (mit Ausnahme von Costco) sind die erfolgreichen Einzelhändler heute diejenigen, die bereit waren, aus der Vergangenheit zu lernen. Walmart, Target und Best Buy sind auf Modelle ausgerichtet, die ihren Kunden mehr Auswahl bieten. Das hält diese davon ab, zu Amazon zu wechseln, nur weil es einfacher ist.

Alle drei Marken haben auch stark in die Technologie hinter den Kulissen investiert, um sicherzustellen, dass Artikel sowohl an Einzelpersonen als auch an Unternehmen geliefert werden können. Das sind große Veränderungen, die gescheiterte Einzelhändler wie Sears, Sports Authority, HH Gregg und viele andere nicht vorgenommen haben.

Der Wandel hat im Einzelhandel nicht aufgehört, und das wird er in den nächsten Jahren wahrscheinlich auch nicht. Walmart, Target, Best Buy und Costco haben gezeigt, dass sie sich je nach Entwicklung des Marktes sehr beweglich zeigen können, wenn das erforderlich ist.

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John Mackey, CEO von Whole Foods Market, einem Amazon-Tochterunternehmen, ist Mitglied des Vorstands von The Motley Fool. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Amazon. The Motley Fool empfiehlt Costco Wholesale.

Dieser Artikel wurde von Daniel B. Kline auf Englisch verfasst und am 07.01.2019 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.