The Motley Fool

Ein Rückgang der Kurse könnte Berkshire Hathaway 39 Mrd. US-Dollar kosten

Foto: The Motley Fool

Als Warren Buffett im vergangenen Jahr seinen Jahresbrief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway (WKN:854075)(WKN:A0YJQ2) schrieb, vertrat er die Ansicht, dass die Unternehmenspreise zu hoch seien, was das Unternehmen zwinge, Übernahmepläne zurückzustellen und so Rekordbeträge an Bargeld zu halten.

Im vierten Quartal des Jahres machte Buffett den gewünschten Kauf, da die Aktienkurse um 14 % sanken. Aber der breite Rückgang der Aktienkurse kostete Berkshire Hathaway nach meiner Einschätzung bis zu 39 Mrd. US-Dollar.

3 Aktien, die jetzt von der Digitalisierung der Welt profitieren Das Coronavirus verändert nachhaltig die Welt, in der wir leben. Die Digitalisierung der Welt ist nicht mehr aufzuhalten und erfährt aktuelle eine massive Beschleunigung. The Motely Fool hat jetzt 3 Unternehmen identifiziert, die von diesem Mega-Trend in 2020 und den kommenden Jahren stark profitieren werden. Für uns Kerninvestments der neuen, digitalen Welt 2.0. Fordere die kostenlose Analyse jetzt hier ab..

Buffetts größte Verlierer

Das Portfolio entwickelte sich schlechter als der Markt, vor allem aufgrund hoher Verluste durch übergroße Beteiligungen an Apple, Kraft Heinz und fast jeder bedeutenden US-Bank, die von Wachstumsängsten und sinkenden langfristigen Zinsen stark betroffen waren.

Basierend auf Berkshire Hathaways SEC-Berichten über seine Beteiligungen schätze ich, dass das Unternehmen in mindestens sechs seiner größten Aktienpositionen einen Milliardenverlust erlitten hat.

Aktie Q4 Verluste
Apple  17,2 Mrd. USD
Bank of America  4,2 Mrd. USD
Kraft Heinz  3,9 Mrd. USD
Wells Fargo  2,9 Mrd. USD
American Express  1,7 Mrd. USD
Goldman Sachs  1,0 Mrd. USD

DATENQUELLEN: SEC EINREICHUNGEN, GOOGLE FINANCE. DIE ZAHLEN ENTHALTEN KEINE DIVIDENDEN.

Der größte Verlierer war Apple, die bei Weitem größte Investition von Berkshire. Das Technologieunternehmen überraschte die Wall Street mit der Aussage, keine Daten mehr über die Anzahl der jedes Quartal verkauften iPhones, iPads oder Mac-Computer bereitzustellen, beginnend mit den Ergebnissen des vierten Quartals 2018.

Das wurde weithin als Zeichen dafür interpretiert, dass die Umsätze von Apple auf Stückbasis einen Höchststand erreicht haben oder sich dem nähern, sodass das Ergebniswachstum nur durch steigende Preise, steigende Margen oder beides getragen werden kann.

Buffetts Bankaktien

Warren Buffett mag einer der besten Bankinvestoren da draußen sein, aber das half auch ihm nichts beim jüngsten Blutbad der Bankaktien.

Im vierten Quartal stiegen die kurzfristigen Zinssätze bei sinkenden langfristigen Zinssätzen, was üblicherweise zu sinkenden Margen zwischen den Einlagenzahlungen der Banken und den Erträgen aus deinen Kreditportfolios führt.

DATENQUELLE: YAHOO! FINANCE. DIAGRAMM AUTOR

Buffetts Fähigkeit, qualitativ hochwertige Banken zu erkennen und in sie zu investieren, um sie langfristig zu halten, war in dem Quartal, in dem praktisch jede Bank sprunghaft an Wert verlor, da die Zinsen einfach in die falsche Richtung gingen, nur von geringem Nutzen. Zu einem bestimmten Zeitpunkt, beginnend Mitte Dezember, sanken die Bankwerte an acht Handelstagen in Folge.

Die Verluste im vierten Quartal wurden noch verstärkt durch die Tatsache, dass Berkshire Hathaway im dritten Quartal 2018 rund 13 Mrd. US-Dollar für den Kauf von Bankwerten aufwendete undzu höheren Preisen einkaufte, bevor die Zinskurve Finanzwerte aller Art bestrafte.

Buchwertbombe

Warren Buffett zählte noch nie zu denjenigen, die Leistung lediglich über ein Jahr hinweg beurteilten, geschweige denn über ein einziges Kalenderquartal. Aber wenn Berkshire im nächsten Monat seine Ergebnisse zum vierten Quartal meldet, werden unrealisierte Verluste in seinem Investmentportfolio den Buchwert fast zweistellig belasten.

Die Verluste in Höhe von 39 Mrd. US-Dollar summieren sich auf rund 11 % des Buchwerts von Berkshire am Ende des dritten Quartals. Bereinigt um Steuern sollte der Nettoeffekt zwischen 8 und 9 % des Buchwerts liegen, ein beachtlicher Verlust in nur 62 Handelstagen.

Berkshire Hathaway wird im vierten Quartal einen großen Verlust melden, aber die Aktienkurse, nicht die Ergebnisse des operativen Geschäfts sind die Hauptverantwortlichen dafür.

Buffetts Mega-Milliardenwetten zum Nachahmen

Bis zu 130 Mrd. US-Dollar investiert Investorenlegende Warren Buffett in nur ein einziges Unternehmen. Das zeugt von riesigem Vertrauen in das Zukunftspotential.

Buffett hat so einige Mega-Milliardeninvestments in seinem Portfolio. Wir haben sie näher analysiert, und angesehen, inwieweit sie sich zum Nachahmen eignen.

Du kannst alle Details und unsere Tipps dazu erfahren, indem du unseren kostenlosen Spezialreport hier anforderst.

Dieser Artikel wurde von Jordan Wathen auf Englisch verfasst und am 02.01.2019 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

The Motley Fool besitzt Aktien von Apple und Berkshire Hathaway (B-Aktien) und empfiehlt diese. The Motley Fool hat folgende Optionen: Long Januar 2020 $150 Calls auf Apple und Short Januar 2020 $155 Calls auf Apple.

Diese Aktien empfehlen wir jetzt zum Kauf

Die Post-Corona Ära: Die neue Normalität +++ Worauf du dich jetzt einstellen solltest +++ Wo die Redaktion des Stock Advisor Deutschland jetzt die größten Kaufchancen sieht+++Die 3 besten Kennzahlen für deinen Sicherheits-Depotcheck+++

Welche Aktien haben jetzt die besten Chancen , in der Post-Corona Ära zu bestehen und davon zu profitieren?

Wir sind fest davon überzeugt, dass Investoren langfristig belohnt werden, wenn sie jetzt bewährte Foolishe Kriterien beachten.

Teste jetzt 30 Tage lang Stock Advisor Deutschland und erhalten sofortigen Zugriff auf alle aktuellen Kaufempfehlungen und Inhalte!

Klick hier für alle Details!