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3 Top-Pharma-Aktien mit Dividendenrenditen von über 3 %

Foto: The Motley Fool.

Es ist kein Geheimnis, dass die Investition in Dividendenaktien eine der besten Möglichkeiten ist, um Einkommen für den Ruhestand zu schaffen. Merck (WKN:A0YD8Q), Pfizer (WKN:852009), und AbbVie (WKN:A1J84E) bieten derzeit Renditen von 3,2 % oder höher. Da der Durchschnitt des S&P 500 nur 1,8 % beträgt, sind diese großen Pharma-Aktien viel zu attraktiv, um sie zu ignorieren.

Natürlich hilft dir eine saftige Dividende nicht, wenn die Auszahlung nicht wächst. Schauen wir uns mal, ob unserer drei Unternehmen die Auszahlungen langfristig steigern können.

1. Merck

Die Aktie ist um rund 11 % gefallen, seit das Unternehmen Ende letzten Jahres den europäischen Zulassungsantrag für Keytruda plus Chemotherapie als Erstlinientherapie bei metastasierendem nicht-kleinzelligem Lungenkrebs zurückgezogen hat. Damit bietet die Aktie eine recht attraktive Dividendenrendite von 3,5 % zu aktuellen Kursen.

Erstlinienindikationen sind sehr begehrt, da diese Patienten tendenziell länger auf der Therapie bleiben als diejenigen, die nach der ersten Behandlung einen Rückfall erleiden. Die Zulassung für eine ähnliche Indikation für Lungenkrebs in den USA half Keytruda, den Umsatz im vergangenen Jahr um 172 % auf 3,8 Milliarden US-Dollar zu steigern, aber die Hoffnungen auf einen ähnlichen Anstieg uf der anderen Seite des Atlantiks verblassen, da das Unternehmen nun den First-Mover-Vorteil verlieren könnte.

Merck hat einige Bedenken ausgeräumt, indem es Daten aus der Keynote-189-Studie veröffentlicht hat, die auch nahezu identisch mit denen sind, die in der EU einreicht wurden. Merck hat keine Details gegeben, aber Keynote-189 hat seine Hauptziele erreicht, und die Daten werden wahrscheinlich dazu verwendet werden, um eine Wiedervorlage für Lungenkrebs in der EU im Laufe dieses Jahres zu unterstützen.

Die Chancen stehen gut, dass der Umsatz von Keytruda weiter wächst, ältere Produkte stagnieren oder ihre Umsätze sinken. Die Januvia-Franchise-Umsätze von Merck fielen im vergangenen Jahr um 3 % auf 5,9 Milliarden US-Dollar und die Umsätze des cholesterinsenkenden Blockbusters Zetia um 43 % auf 2,1 Milliarden US-Dollar. Bei einem derart starken Abwärtstrend geht das Unternehmen davon aus, dass der Gesamtumsatz in diesem Jahr nur noch um 2 bis 3 % steigen wird.

In den vergangenen fünf Jahren hat Merck seine Ausschüttung mit einer schleppenden Jahresrate von 2,3 % erhöht. Trotz aller Vorsicht belaufen sich vier Quartalszahlungen zu 0,48 US-Dollar pro Aktie auf rund 63 % der Gewinnprognosen des Unternehmens für 2018.

Die meisten großen Pharmaunternehmen sind mit Ausschüttungsquoten im Bereich von 60 % bis 70 % zufrieden, was darauf hindeutet, dass die Dividende von Merck nicht schneller wachsen wird als der Gewinn. Im Durchschnitt erwarten die Analysten für die nächsten fünf Jahre einen Gewinnanstieg von 5,3 % pro Jahr. Das ist nicht schlecht, aber bei Pfizer oder AbbVie geht wahrscheinlich schon etwas mehr.

2. Pfizer

Die Analysten, die Pfizer folgen, gehen davon aus, dass das Ergebnis etwas schneller wachsen wird als das von Merck. Aufgrund einer deutlich niedrigeren Ausschüttungsquote sind die Aktien von Amerikas größtem Pharmaunternehmen auch in der Lage, ein höheres Dividendenwachstum als das von Merck zu erzielen. In den letzten fünf Jahren erhöhte Pfizer seine Auszahlung mit einer jährlichen Rate von 7,8 % und erhöhte sie auf 3,7 % des aktuellen Kurses.

Selbst bei einer guten Dividendenentwicklung in den letzten Jahren beläuft sich die geplante Dividendenzahlung von Pfizer für 2018 auf nur 46 % der Ergebniserwartung für das Gesamtjahr. Diese niedrige Ausschüttungsquote gibt dem Unternehmen die Chance, die Zahlungen in den kommenden Jahren schneller als das Gewinnwachstum zu steigern.

Die rückläufigen Verkäufe der Bestseller-Medikamente sind auch für Pfizer ein Problem, aber es gibt Hoffnung. Letztes Jahr stiegen die Verkäufe von Eliquis, einem Blutverdünner der nächsten Generation, um 47 % auf 2,5 Milliarden US-Dollar und die Brustkrebstherapie Ibrance um 46 % auf 3,1 Milliarden US-Dollar. Obwohl der Gesamtumsatz 2017 um einen Prozentpunkt zurückging, trugen Kostensenkungen und Aktienrückkäufe dazu bei, den bereinigten Gewinn um 11 % auf 2,65 US-Dollar pro Aktie zu steigern.

Im Jahr 2017 erhielt Pfizer von der FDA 10 Zulassungen. Letztes Mal hatte Pfizer rund ein halbes Dutzend neuer Medikamentenkandidaten sowie Biosimilar-Versionen von sechs der heutigen Blockbuster-Medikamente in der späten Entwicklungsphase.

3. AbbVie

Die wichtigsten Patente, die Humiras Exklusivität schützen, liefen im vergangenen Jahr aus, aber Amgen (WKN:867900) unterzeichnete im September letzten Jahres einen Vertrag, der verhindert, dass Humira seine Biosimilar-Version des Medikaments bis 2023 auf den Markt bringt. Das entzündungshemmende Mittel, das etwa zwei Drittel der Gesamteinnahmen von AbbVie ausmacht, hat im vergangenen Jahr atemberaubende 18,4 Milliarden US-Dollar eingebracht und wird bis 2022 voraussichtlich 20 Milliarden US-Dollar erreichen.

Zu aktuellen Kursen bieten AbbVie-Aktien eine Rendite von 3,2 %. Obwohl das etwas weniger als die von Pfizer und Merck ist, erhöhte AbbVie im vergangenen Jahr den bereinigten Gewinn um 16,2 % auf 5,60 US-Dollar und erwartet, sein Endergebnis 2018 um weitere 32 % zu steigen. Die hervorragende Leistung des Unternehmens veranlasste den Vorstand, ein neues Aktienrückkaufsprogramm im Wert von 10 Milliarden US-Dollar zu genehmigen und die Dividende in diesem Jahr um 35 % zu erhöhen.

Obwohl Humira letztendlich mehr zu einem Albatros als zu einem Heißluftballon werden wird, hat AbbVie mehrere Kandidaten in der späten Entwicklungsphase, die helfen könnten, die Verluste auszugleichen. Risankizumab ist eine experimentelle Psoriasisbehandlung, die einen enormen Nutzen gegenüber Johnson & Johnsons Stelara zeigte, einem Medikament, das im vergangenen Jahr weltweit 4,0 Milliarden US-Dollar Umsatz generierte.

Upadacitinib ist ein weiterer Entzündungshemmer mit Megablockbuster-Potenzial auf dem Weg zu einer baldigen Überprüfung durch die FDA. AbbVie beabsichtigt, in der zweiten Jahreshälfte einen Antrag auf Zulassung eines Medikaments für die Behandlung der rheumatoiden Arthritis bei den Zulassungsbehörden einzureichen, und es laufen Zulassungsstudien mit Patienten mit Morbus Crohn und Ekzemen. AbbVie ist der Meinung, dass eine erfolgreiche Markteinführung den Umsatz von Upadacitinib bis 2025 auf 6,5 Milliarden US-Dollar steigern könnte.

Es gibt übermäßig optimistische Spitzenumsatzschätzungen in dieser Branche, aber AbbVie hat die Angewohnheit, Ergebnisse zu liefern. Es gibt keine Garantie dafür, dass einer der Kandidaten in der Spätphase des Unternehmens Erfolg haben wird, aber diese Pharma-Aktie hat das, was man braucht, um für die kommenden Jahre eine Menge Dividendeneinnahmen zu erzielen.

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The Motley Fool besitzt keine der angegebenen Aktien.

Dieser Artikel wurde von Cory Renauer auf Englisch verfasst und am 27.2.2018 auf Fool.com veröffentlicht. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

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