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2018: Das Jahr des 1-Billion-Dollar-Unternehmens

Foto: The Motley Fool.

Jahrelang war die Billionen-Dollar-Marktkapitalisierung ein fast mythischer Meilenstein für Aktien. Kein öffentliches US-amerikanisches Unternehmen hatte jemals die 13-stellige Marke erreicht, und es schien tatsächlich eine Obergrenze für das Wachstum einer Aktie zu setzen, wenn man bedenkt, dass das BIP des ganzen Landes nur etwa 18 Billionen US-Dollar beträgt.

Nach einem Anstieg der Aktienkurse im vergangenen Jahr, insbesondere im Technologiesektor, und einem erneuten Anstieg im Januar gibt es nun jedoch eine Reihe von Giganten, die das Potenzial haben, die Billionen-Dollar-Marke bereits in diesem Jahr zu erreichen. Darunter sind Apple (WKN:865985), Alphabet (WKN:A14Y6H), Microsoft (WKN:850747) und Amazon (WKN:906866). Alle vier Aktien haben im Jahr 2017 um 33 % oder mehr zugelegt. Lass uns uns einen Blick darauf werfen, wo sie sich jetzt befinden und welche Chancen sie haben, die Billionen-Dollar-Grenze zu knacken.

1. Apple

Der iPhone Hersteller hat den Titel des wertvollsten amerikanischen Unternehmen mit nur kurzen Unterbrechungen für die letzten sechs Jahre gehalten, so dass die meisten Beobachter haben erwartet, es wurde das erste Billionen-Dollar-Unternehmen werden. Apple hat 2010 den Marktwert von Microsoft übertroffen und 2012 ExxonMobil überholt. Nachdem Apple die Führung 2013 an Exxon zurückgegeben hatte, stand es kurz darauf wieder ganz oben. Und für ein paar Augenblicke im Jahr 2016 war Alphabet an der Spitze, aber Apple liegt nun seit fast zwei Jahren komfortabel in Führung.

Anfang des Monats überstieg die Marktkapitalisierung des Mac-Herstellers 900 Milliarden US-Dollar, aber der Aktienkurs hat sich seither auf die Bedenken bezüglich der Verkäufe des iPhone X konzentriert. Das Unternehmen sagte kürzlich, dass es die Produktionsziele für das neue High-End-Smartphone um die Hälfte reduzieren würde.

Dennoch könnte ein starker Ergebnisbericht für das erste Quartal im weiteren Verlauf dieser Woche Apple über die Billionen-Dollar-Marke treiben, vor allem, wenn es starke iPhone X-Verkäufe zeigt. Mit seiner Marktkapitalisierung von heute 857 Milliarden US-Dollar müsste die Aktie um 17 % steigen.

2. Alphabet

Die Aktien des Suchriesen sind in den letzten fünf Jahren ziemlich stetig gestiegen – ein deutlich anderer Weg als der volatile Kurs, den Apple-Aktien hatten. Mit seiner Dominanz in der Suchmaschinenwerbung konnte der Google-Mutterkonzern ein stetiges Wachstum verzeichnen, da seine Produkte noch stärker in das moderne Leben integriert werden. Im letzten Quartal stieg der Umsatz um 24 % auf 27,8 Milliarden US-Dollar und der Gewinn pro Aktie stieg um 32 %. Die Betriebsspanne von 28 % zeigt die Stärke des Anzeigengeschäfts, und die von ihm hohen liquiden Mittel haben es ermöglicht, Risiken einzugehen und in neue Technologien wie selbstfahrende Autos zu investieren.

Diese „Moonshots“ haben bisher noch keinen Gewinn gebracht; tatsächlich verliert das Unternehmen jedes Jahr Milliarden von US-Dollar in der Kategorie „Sonstiges“. Jedoch würde eine Pionierarbeit in einer Branche wie selbstfahrenden Autos diese Investitionen wahrscheinlich lohnenswert machen. Alphabet hat vor kurzem die Lücke zu Apple verkleinert, da die Aktie seit Jahresbeginn um 13 % gestiegen ist, was ihr eine Marktkapitalisierung von 826 Milliarden US-Dollar verschafft hat.

Alphabets Quartalsbericht kommt auch diese Woche heraus, und er sollte den Beobachtern viel darüber erzählen, ob das Unternehmen in diesem Jahr eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar überschreiten könnte. Von seinem aktuellen Kurs müsste die Aktie 21 % zulegen, um dorthin zu gelangen.

3. Microsoft

Der Windows-Hersteller hat sich gut im Rennen gehalten. Unter der Leitung von CEO Satya Nadella hat das Unternehmen ein florierendes Cloud-Geschäft aufgebaut, mit der Übernahme von Linkedin die Anzahl der Business-Services verdoppelt und mit Entscheidungen wie der Freigabe der Office-Suite von Microsoft für das iPad und der Erstellung des Surface Book, dem ersten Laptop des Unternehmens, einen Mehrwert geschaffen.

Umsatz und Gewinn pro Aktie sind in den letzten Quartalen um zweistellige Prozentsätze und die Aktie im letzten Jahr um rund 50 % gestiegen. Daher könnte ein starkes Wachstum im Cloud-Bereich die Aktie nach oben treiben. Microsoft müsste einen weiteren Kursgewinn von 38 % erzielen (ohne die Auswirkungen von Aktienrückkäufen), um eine Marktkapitalisierung von einer Billion zu erreichen, was nicht einfach sein wird, aber es könnte es im nächsten Jahr schaffen. Der Software-Riese berichtet am Mittwoch über die Ergebnisse des zweiten Quartals.

4. Amazon

In dieser Gruppe hat der E-Commerce-Riese den schnellsten Start ins Jahr 2018 geschafft: Die Aktie ist in diesem Jahr bereits um 22 % gestiegen. Berichte über eine starke Weihnachtssaison für Einzelhändler sowie die allgemeine Aufwärtsbewegung des Marktes scheinen diesen enormen Zuwachs ausgelöst zu haben. Das Unternehmen hat erneut seine Innovationsmuskeln geschwungen, als es in der vergangenen Woche seinen kassenlosen Amazon Go Convenience Store für die breite Öffentlichkeit geöffnet hat, und es wird erwartet, dass es mehr Umsatzwachstum verbuchen wird, wenn es später in dieser Woche seine Zahlen meldet.

Angeführt von Jeff Bezos, dem reichsten Menschen der Welt und einem der bewundernswertesten Unternehmer seiner Zeit, hat Amazon mit seinem Prime Loyalty Program, dem führenden Cloud Computing Unternehmen, dem Fulfillment-Netzwerk für Anbieter und sogar einem aufkeimenden Online-Werbegeschäft, das Google und Facebook bedrohen könnte, ein konkurrenzloses Netz von Wettbewerbsvorteilen aufgebaut.

Als Amazon im letzten Jahr auf über 1.000 US-Dollar pro Aktie stieg, spekulierte ich, dass es nicht so lange dauern könnte, bis es 2.000 US-Dollar sein würden. Weniger als acht Monate später ist die Aktie bereits auf halbem Wege. Zwar würde es einen weiteren Gewinn von 46 % brauchen, um dem Unternehmen eine Marktkapitalisierung von einer Billion zu geben, mit einer Umsatzwachstumsrate von über 25 % scheint Amazon bis zum nächsten Jahr dorthin zu gelangen zu können — wenn nicht sogar früher, vorausgesetzt, der breitere Markt bewegt sich weiter nach oben.

Der Wettlauf um die Billionen-Dollar-Marktkapitalisierung erinnert daran, dass künstliche Barrieren an der Börse fallen, da die langfristige wirtschaftliche Expansion im Wesentlichen eine Selbstverständlichkeit ist. Das sprunghafte Wachstum dieser Aktien zeigt auch, dass Markteuphorie und starke Ergebnisse solche Hindernisse überwinden können. Sonst wird ja behauptet, je größer ein Unternehmen wird, desto schwieriger ist es, eine schnelle Wachstumsrate aufrechtzuerhalten, da es die Wirtschaft nicht überholen kann.

Wenn die Quartalsberichte in dieser Woche gut laufen, sollten wir bis zum Jahresende mindestens ein, wenn nicht sogar zwei, drei oder sogar vier Billionen-US-Dollar-Unternehmen sehen, da diese Unternehmen weiterhin Hunderte von Milliarden Vermögen für die Aktionäre generieren.

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John Mackey, CEO von Whole Foods Market, einer Tochtergesellschaft von Amazon, ist Mitglied des Board of Directors von The Motley Fool. Suzanne Frey, eine Führungskraft bei Alphabet, ist Mitglied des Board of Directors von The Motley Fool. Teresa Kersten ist Mitarbeiterin von LinkedIn und Mitglied des Board of Directors von The Motley Fool. LinkedIn ist Eigentum von Microsoft.

The Motley Fool besitzt Aktien von und empfiehlt Alphabet (A- und C-Aktien), Amazon, Apple und Facebook.

The Motley Fool besitzt die folgenden Optionen: Long Januar 2020 $150 Calls auf Apple, Short Januar 2020 $55 Calls auf Apple.

Dieser Artikel von Jeremy Bowman erschien am 22.1.18 auf Fool.com. Er wurde übersetzt, damit unsere deutschen Leser an der Diskussion teilnehmen können.

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