2 wichtige Dinge, die man als Investor im Ruhestand beachten sollte

Idealerweise hast du schon viele Jahre vor dem Ruhestand damit angefangen, dir ein Portfolio voller hochwertiger Vermögenswerte aufzubauen, die regelmäßiges Einkommen generieren. Ich lege hier mehr Wert auf Einkommen als auf Kapitalzuwächse, da es zuverlässiger generiert werden kann als Kapitalerträge.

Wenn du ein solches Portfolio hast, dann musst du aber auch entscheiden, ob du dein Portfolio von Zeit zu Zeit auf Kapitalerhaltung neu ausrichten solltest.

Kapitalerhaltung

Bei einem Aktienportfolio kann Kapitalerhaltung aus verschiedenen Blickwinkeln gesehen werden. Kaufst du Aktien günstiger als ihr intrinsischer Wert? Kaufst du hochwertige Aktien? Würdest du es in Erwägung ziehen, eine oder alle Aktien zu verkaufen, weil sie überbewertet sind und den Erlös nutzen, um eine andere Aktie zu kaufen (und damit dein Portfolio auf Kapitalerhaltung neu ausrichten)?

In den letzten zehn Jahren lag das normale Kurs-Gewinn-Verhältnis der Royal Bank of Canada (WKN:852173) bei etwa 12,5. Bei einem Kurs von etwa 75 CAD beträgt das KGV 11,3. Daher haben wir hier eine Sicherheitsmarge von etwa 10 %. Die Royal Bank ist die führende Bank in Kanada, generiert aber 20 % ihrer Einnahmen in den USA und 18 % international. Darüber hinaus hat sie ein S&P Kreditrating von AA- und qualifiziert sich damit als hochwertiges Unternehmen.

Regelmäßiges Einkommen

Es ist schwer, konsequent Aktien mit Gewinn zu verkaufen. Rentner ziehen vielleicht ein regelmäßiges passives Einkommen vor. Die ersten Aktien, die man als Rentner in Erwägung ziehen sollte, sind Dividendenaktien, die einen hohen Cashflow generieren. Dazu gehören Versorgungsbetriebe, Immobilienfonds, Banken und Telekommunikationsunternehmen.

Die Royal Bank hat zwischen 2005 und 2015 ihre Dividende jedes Jahr um 10 % erhöht. Die vierteljährliche Zahlung ist 5,3 % höher als noch vor einem Jahr. Mittelfristig soll die Royal Bank ihre Gewinne im Bereich von 4 bis 7 % pro Jahr steigern. Daher kann man erwarten, dass die Dividende mehr oder weniger auch in diesem Bereich steigen wird, wenn wir annehmen, dass die Auszahlungsquote bei 50 % bleibt.

Der Versorgungsbetrieb Brookfield Renewable Energy Partners LP (WKN:A1JQFZ) bietet eine überdurchschnittliche Dividende von 6,5 %. Derzeit hat die Aktie aber nur eine kleine Sicherheitsmarge. Zusätzlich arbeitet Brookfield auch in den USA und profitiert daher auch von einem starken US-Dollar.

Einige werden vielleicht mit einem ETF diversifizieren wollen. Der iShares S&P TSX Capped REIT Index Fund zielt darauf ab, Kapitalwachstum zu erzielen, indem die Entwicklung des S&P/TSX Capped REIT Index abgebildet wird, der 17 Immobilienfonds enthält. Der ETF bietet eine überdurchschnittliche Rendite von 5,3 %, wäre aber eine bessere Investition, wenn man ihn auf einem Niveau von 14,50 bis 14,80 US-Dollar kaufen würde.

Unterm Strich

Ein Aktienportfolio für den Ruhestand zu managen, ist ein Balanceakt zwischen Kapitalerhaltung und Einkommen. Man wird von Zeit zu Zeit das Portfolio neu ausrichten müssen und man sollte auch wissen, was man mit dem Erlös anstellt, bevor man etwas verkauft.

Wenn du ein breit gestreutes Portfolio mit hochwertigen Dividendenaktien im Lauf von vielen Jahren aufgebaut hast, dann ist es oft das Beste, nichts zu tun, besonders, wenn deine Kosten niedrig sind, denn jeder Kauf oder Verkauf kostet Transaktionsgebühren und du wirst auch nicht jedes Mal richtig liegen.