Silver Wheaton kann die Erwartungen nicht erfüllten: Was sollte man jetzt tun?

Silver Wheaton (WKN:A0DPA9) ist das größte Streaming-Unternehmen für Edelmetall weltweit. Das Unternehmen verkündete nach Börsenschluss am 3. November schwächer als erwartete Quartalsergebnisse. Die Aktie reagierte entsprechend und zeigte am folgenden Handelstag kaum Bewegungen.

Die Aktie liegt immer noch 43 % unter dem 52-Wochenhoch von 24,22 CAD aus dem Januar. Werfen wir einen Blick auf die Quartalsergebnisse, um zu bestimmen, ob das eine langfristige Kaufgelegenheit darstellt oder einen Vorgeschmack auf die Zukunft.

Niedrige Silber- und Goldpreise führten zu Rückgängen

Hier eine Zusammenfassung der Ergebnisse aus dem dritten Quartal verglichen mit den Erwartungen der Analysten und den Ergebnissen aus dem Vorjahreszeitraum. Alle Werte in USD.

Quelle: Financial Times

Der bereinigte Gewinn pro Aktie sank um 40 % und die Einnahmen sanken um 7,6 % verglichen mit Q3 2014. Diese schwachen Ergebnisse können den niedrigeren Silber- und Goldpreisen im vergangenen Jahr zugeschrieben werden. Das führte zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis bei Silberäquivalenten von 15,03 USD pro Unze, was einen Rückgang von 20,8 % darstellt. Die durchschnittliche operative Marge pro Unze bei Silberäquivalenten sank um 27,4 % auf 10,45 USD.

Hier ein kurzer Abriss von zehn anderen bemerkenswerten Zahlen aus dem Bericht, verglichen mit dem Vorjahreszeitraum:

1. Die Gesamtproduktion stieg um 23,8 % auf 10,99 Millionen Unzen bei Silberäquivalenten.
2. Der Gesamtumsatz stieg um 16,6 % auf 10,19 Millionen Unzen bei Silberäquivalenten.
3. Die Silberproduktion stiegt um 13 % auf 6,89 Millionen Unzen.
4. Es wurden 6,58 Millionen Silberunzen verkauft, was einen Anstieg um 4,4 % darstellt.
5. Der durchschnittlich erzielte Preis von Silber sank um 20,7 % auf 15,05 USD pro Unze.
6. Der Silberumsatz sank um 17,2 % auf 98,93 Millionen USD.
7. Die Goldproduktion stieg um 30,8 % auf 54.513 Unzen
8. Der Verkauf von Goldunzen stieg um 30,9 % auf 48.077.
9.  Der durchschnittlich erzielte Preis von Gold sank um 10,4 % auf 1.130 USD pro Unze.
10.  Die Goldumsätze stiegen um 17,3 % auf 54,33 Millionen USD.

Silver Wheaton verkündete auch, die Dividende von 0,05 USD pro Aktie im vierten Quartal beibehalten zu wollen. Diese soll am 1. Dezember an die Aktionäre ausgezahlt werden.

Solltest du Silver Wheaton kaufen oder lieber meiden?

Es war ein schwaches Quartal, daher denke ich, dass die Aktie richtig reagiert und sich kaum bewegt hat. Ich denke auch, dass die Aktie gerade eine langfristige Kaufgelegenheit darstellt.

Silver Wheaton ist attraktiv bewertet bei gerade einmal dem 24,4fachen geschätzten Gewinn pro Aktie von 0,56 USD für 2015 und gerade einmal dem 21fachen des für 2016 erwarteten Gewinns pro Aktie von 0,65 USD. Beides sind günstige Bewertungen verglichen mit dem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 33 des letzten Jahres und dem Fünfjahresdurchschnitt von 32,4.

Ich denke eine faire Bewertung von Silver Wheaton sollte bei mindestens 28 liegen. Damit würde die Aktie mindesten 18 USD am Ende des Steuerjahres 2016 kosten. Das wäre gleichzeitig ein Potenzial von etwa 32 % verglichen mit dem aktuellen Stand. Diese Prognose ist auch sehr vernünftig, wenn man bedenkt, dass das immer noch mehr als 25 % unter dem aktuellen 52-Wochenhoch von 24,22 USD liegt.

Mit all diesen Informationen im Hinterkopf ist Silver Whearon für mich eine Top-Turnaround-Aktie. Alle Foolishen Investoren sollten einen genaueren Blick riskieren und erwägen, in den nächsten Wochen langsam damit anzufangen, langfristige Positionen aufzubauen.